Революция 1910 г. была буржуазной. Она ускорила ликвидацию лишь некоторых феодальных пережитков, приведя в то же время к власти буржуазию. Придя к власти, она во внешней политике продолжала придерживаться «ориентации на Англию», что привело Португалию к участию в первой мировой войне на стороне Антанты.
Вступление Португалии в первую мировую войну, вызвавшее дальнейшее обострение и без того весьма сложной социально–экономической ситуации, активизировало рабочее движение. Росла его организованность и решимость встать на защиту собственных интересов, выразившаяся, в частности, в усилении стачечного и забастовочного движения.
После первой мировой войны в Португалии под влиянием Великой Октябрьской революции 1917 г. в России усилилось демократическое и революционное движение. В 1919 г. была создана Всеобщая конфедерация труда (ВКТ), объединившая к 1920 г. 120 тыс. трудящихся. В 1921 г. была основана Португальская коммунистическая партия (ПКП).
Одновременно активизировались крайне правые силы. Все это создавало политическую неустойчивость, особенно усилившуюся к середине 20‑х годов (с сентября 1924 по июль 1925 г. в Португалии сменилось 7 правительств). Правящая верхушка не могла справиться с экономической разрухой и упорядочить финансовое положение, подорванное войной. К 1928 г. эскудо потеряло 97% стоимости по сравнению с 1910 г. Государственный долг за это время вырос (в эскудо 1910 г.) с 692 млн. до 2 234 млн., в том числе внешний — с 208 млн. до 961 млн. эскудо.
В этой обстановке крупная буржуазия, помещики и реакционно настроенные военные пошли на установление диктатуры, совершив в 1926 г. государственный переворот. Был распущен парламент и установлена диктатура узкой прослойки земельной и финансовой олигархии, которая ликвидировала все общественные и политические организации, свойственные буржуазной демократии. В 1930 г. была образована правительственная партия — так называемый Национальный союз. По определению её создателей, это была «антикоммунистическая и антимасонская партия», которая искала источники своей силы в «историческом прошлом, традициях и темпераменте португальцев». Все остальные партии были поставлены вне закона[2].
В 1932 г. вся впасть фактически перешла в руки ставленника помещиков и крупной буржуазии Салазара. Укрепившись в правительстве, Салазар развивает идею создания так называемого «нового государства» по образцу фашизма Муссолини (с использованием опыта диктатуры Примо де Риверы, установленной в 1923 г. в Испании) — «сильного государства», опиравшегося на крупных землевладельцев и предпринимателей, которые отвергали деятельность политических партий и классовую борьбу. 1933 год был решающим в создании структур «нового государства»: после плебисцита, в котором воздержание считалось за голос, поданный за новую конституцию, был принят основной закон страны, согласно которому португальский диктаторский режим был оформлен в виде «унитарной корпоративной республики». Правительство сконцентрировало в своих руках всю исполнительную, законодательную и юридическую власть.
В том же году в целях сковывания борьбы трудящихся путём создания видимости «классового мира» Салазар издаёт так называемую «хартию труда». В соответствии с этим документом были запрещены забастовки, классовые профсоюзы и созданы вместо них «национальные синдикаты» — корпорации, то есть отраслевые «объединения предпринимателей и трудящихся». «Национальным синдикатам» было запрещено контролировать деятельность предприятий, заключать коллективные договоры и т. д.
Укрепление фашистского режима Салазара шло за счёт создания различных военизированных организаций, в задачу которых вменялось «распространять» в массах идеи «нового государства», а также решительно подавлять любые проявления оппозиции. Среди этих формирований особое место занимали такие полувоенные организации, как «португальская молодёжь» и «португальский легион» или «вторая португальская врмия», верхушку которой составляли наиболее преданные последователи «отца нации».
Во внешней политике правящие круги страны пошли на тесное сотрудничество с силами фашизма. Активизировались связи с гитлеровской Германией. Португалия оказывала всестороннюю поддержку Франко в период гражданской войны испанского народа в 1936–1939 гг. На стороне Франко сражались против испанского народа салазаровские «доблестные наследники Вириату», шесть тысяч из которых бесславно нашли свою смерть на полях сражений.