Психология денег. Непреходящие уроки богатства, жадности и счастья

До 1951 г. Федеральная резервная система не была политически независимой.⁷² Президент и ФРС могли координировать свою политику. В 1942 г. ФРС объявила, что будет поддерживать краткосрочные ставки на уровне 0,38%, чтобы помочь финансировать войну. В течение следующих семи лет ставки не изменились ни на один базисный пункт. Доходность трехмесячных казначейских обязательств оставалась ниже 2% до середины 1950-х годов.

Явная причина снижения ставок заключалась в том, чтобы удержать на низком уровне стоимость финансирования эквивалента 6 трлн. долл.

Но низкие ставки сделали еще кое-что для всех вернувшихся солдат. Это сделало заимствования для покупки домов, автомобилей, гаджетов и игрушек очень дешевыми.

Что, с точки зрения параноидальных политиков, было просто замечательно. Потребление стало явной экономической стратегией в годы после Второй мировой войны.

Эпоха поощрения бережливости и экономии для финансирования войны быстро превратилась в эпоху активного поощрения расходов. Принстонский историк Шелдон Гарон пишет:

 

После 1945 г. Америка вновь отклонилась от модели поощрения сбережений в Европе и Восточной Азии... Политики, бизнесмены и лидеры профсоюзов призывали американцев тратить деньги для стимулирования экономического роста.⁷³

 

Этому способствовали два фактора.

Одной из них стала программа GI Bill, предоставлявшая беспрецедентные возможности для получения ипотечного кредита. Шестнадцать миллионов ветеранов могли приобрести жилье, часто без первоначального взноса, без процентов в первый год и с фиксированными ставками, настолько низкими, что ежемесячные платежи по ипотеке могли быть ниже арендной платы.

Вторая - бурный рост потребительского кредитования, вызванный ослаблением регулирования времен депрессии. Первая кредитная карта появилась в 1950 году. Кредиты в магазинах, рассрочки, персональные кредиты, кредиты "до зарплаты" - все пошло в гору. А проценты по всем долгам, включая кредитные карты, в то время вычитались из налогооблагаемой базы.

Он был очень вкусным. Поэтому мы съели его очень много. Простая история в простой таблице:

 

 

Задолженность домохозяйств в 1950-х годах росла в 1,5 раза быстрее, чем во время всплеска задолженности в 2000-х годах.

 

3. Отложенный спрос на товары, подпитываемый кредитным бумом и скрытым бумом производительности 1930-х годов, привел к экономическому буму.

 

1930-е годы были самым тяжелым экономическим десятилетием в истории США. Но в нем была и положительная сторона, которую удалось заметить лишь через два десятилетия: Великая депрессия по необходимости повысила изобретательность, производительность и инновации.

В 30-е годы мы не обращали особого внимания на бум производительности, потому что все были сосредоточены на том, как плохо обстояли дела в экономике. Мы не обращали на него внимания в 40-е годы, потому что все были сосредоточены на войне.

Затем наступили 1950-е годы, и мы вдруг поняли: "Ух ты, у нас есть новые потрясающие изобретения. И мы действительно умеем их делать".

Бытовая техника, автомобили, телефоны, кондиционеры, электричество.

Во время войны было практически невозможно купить многие предметы домашнего обихода, поскольку заводы были перепрофилированы на производство оружия и кораблей. Это породило отложенный спрос на товары со стороны военнослужащих после окончания войны. Женатые, жаждущие жить дальше и воодушевленные новым дешевым потребительским кредитом, они устроили такой шквал покупок, какого страна еще не видела.

Фредерик Льюис Аллен пишет в своей книге "Большая перемена:

 

В эти послевоенные годы фермер купил новый трактор, кукурузоуборочный комбайн, электрическую доильную установку; фактически он и его соседи собрали внушительный набор сельскохозяйственной техники для совместного использования. Жена фермера приобрела сверкающий белизной электрический холодильник, о котором она всегда мечтала, но так и не смогла позволить себе во времена Великой депрессии, и современную стиральную машину, и аппарат глубокой заморозки. Семья из пригорода установила посудомоечную машину и вложила деньги в газонокосилку. Городская семья стала клиентом прачечной и приобрела телевизор для гостиной. В офисе мужа появился кондиционер. И так далее до бесконечности.

 

Трудно переоценить масштабы этого всплеска.

Производство грузовых и легковых автомобилей практически прекратилось с 1942 по 1945 год. Затем с 1945 по 1949 год было продано 21 млн. автомобилей. Еще 37 млн. было продано к 1955 году.

С 1940 по 1945 год было построено чуть менее двух миллионов домов. Затем семь миллионов было построено с 1945 по 1950 год. Еще восемь миллионов было построено к 1955 году.

Накапливающийся спрос на товары и вновь обретенная способность их производить создали рабочие места, на которые вернулись вернувшиеся солдаты. И это были хорошие рабочие места. В сочетании с потребительским кредитованием это привело к взрыву потребительских возможностей Америки.