Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Со времен возникновения первых бирж главными слухами для рынка были военные действия и стихийные бедствия — пожары, землетрясения, наводнения, торнадо и т.п.

Сейчас рынок любит обыгрывать слухи о макро- и микроэкономических индикаторах: такая-то компания заключила хороший контракт и, следовательно, увеличит доход; Бен Бернанке неожиданно подал в отставку — значит, на всякий случай надо продать акции и купить краткосрочные облигации.

Рынок и рыночные слухи неразделимы. Вы должны четко определиться: реагировать на них или нет. Но в любом случае вам обязательно нужно иметь в виду, что рынок наверняка будет их обыгрывать. И, как правило, это отличные моменты для игры против рынка. Хотя опытные трейдеры не рекомендуют торговать на слухах — ни в направлении их движения, ни против него. Разве что вам удастся отсеять факты от слухов или же рынок достигнет той ценовой отметки, которую вы ждали два месяца. Но это уже торговля не по слухам.

Реакция рынка акций на публикацию корпоративных отчетов

Реакцию рынка акций на публикацию фундаментальных показателей деятельности компании за отчетный период (квартал или год) можно разбить на три этапа — ожидания, факт и собственно реакция.

В качестве примера рассмотрим реакцию рынка акций одной из крупнейших американских компаний Cisco Systems Inc. (CSCO).

Ожидания

Перед тем как опубликовать новость по финансовым результатам американской акционерной компании, можно посмотреть календарь выхода новостей, где указаны время появления каждой из них и ожидаемое значение EPS компании.

Окончание таблицы

Такие календари публикуются на многих интернет-сайтах, например на Yahoo! (http://biz.yahoo.com/ research/earncal/20010807.html?t=csco).

В колонке Conference Call, нажав на Listen, можно получить более подробную информацию о времени выхода новости и об ожиданиях по ней.

Кроме того, отдельно следует просмотреть данные об ожидании выручки (revenue) за отчетный период и прогноз того, что следует ожидать от компании в следующих периодах.

Факт

Естественно, самым главным и сокровенным является выход корпоративного отчета, сопровождающийся сначала падением активности торгов по акциям компании, а затем, по мере «переваривания» аналитиками и инвесторами полученной информации, ускорением движения котировок.

Короткий вариант сообщения обычно выглядит следующим образом.

Tuesday August 7 4:44 PM ET

Cisco Systems Earnings Fall 86 Pct.

SAN JOSE, Calif. (AP) — Cisco Systems Inc.'s (CSCO — news) fourth-quarter earnings plunged 99 percent, meeting Wall Street's expectations, the networking giant said Tuesday.

For the three months ended July 28, Cisco earned $7 million, barely breaking even, compared with profits of $796 million, or 11 cents a share, in the same period last year.

Excluding items and goodwill, the company earned $163 million, or 2 cents a share, compared with $1.2 billion, or 16 cents a share, in the same period last year.

Analysts were expecting a profit of 2 cents per share, according to a survey by Thomson Financial/First Call.

Revenue for the fourth quarter was $4.30 billion, a 25 percent decrease from the $5.72 billion in the same period last year but on par with analyst expectations.

Analysts seeking guidance for any sign Cisco in particular — and the telecommunications industry in general — might be bottoming out from its months long slide, though the company declined to do so.

Before the earnings news, shares of Cisco closed down 28 cents, to $19.26, in Tuesday trading on the NASDAQ Stock Market.

Для понимания того, о чем сообщают в корпоративных отчетах кроме цифр о прибыли и выручке, ниже приведена расширенная и переведенная на русский язык новость от Cisco за 7 августа 2001 г.

Cisco Systems Inc. (CSCO), крупнейший в мире производитель сетевого оборудования, сообщила, что ее прибыль по итогам квартала упала на 99%, при этом компания ожидает сохранения нынешней тяжелой экономической конъюнктуры еще в течение трех-шести месяцев.

Cisco, как пишет The Wall Street Journal, ожидает, что в текущем квартале ее продажи сократятся не более чем на 5% по сравнению с последним отчетным кварталом. По сравнению с уровнем января продажи компании уже упали на 36%.

Глава компании Джон Чемберс на встрече с аналитиками во вторник сказал, что пока нижняя точка в снижении показателей не пройдена. Однако есть «некоторые признаки», что ситуация в экономике стабилизируется, и это дает основания для «осторожно оптимистичных» прогнозов, что продажи компании в США пройдут нижнюю точку в течение ближайших трех-шести месяцев.

В то же время ситуация в Азии ухудшается, и это, по его мнению, может привести к новой волне экономических проблем в США.