Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Риск — благородное дело. Нет дела без риска. На свой страх и риск. Риск пополам, барыши и убытки. Рискнуть, да и закаяться! Не рискуя, не добудешь. Дело-то рискованное, сомнительное, опасное.

Итак, риск, как правило, ассоциируется с удачей, смелостью и страхом. Однако в большей степени нас интересует риск, сопряженный с экономической деятельностью.

С экономической точки зрения можно разделить риски обычного человека, капитала и спекулянта.

Основные риски обычного человека — потеря денег, работы, инфляция, болезни, неконтролируемые расходы, стихийные бедствия и т.п.

Риски капитала — потерять произведенное в процессе производства или хранения; продать дешевле, чем потом потратить на воспроизводство или закупку такого же количества продукции; падение цены; рост себестоимости (повышение цен на сырье и комплектующие); инфляция; рост процентных ставок; рост налоговых ставок; действия органов государственной власти; забастовки.

Риски спекулянта — изменчивость цен; банкротство брокерской компании, биржи или банка; недостаток информации; недостаток денежных средств.

Обычный человек приобретает риск независимо от своего желания и мнения. Владельцы капиталов, как правило, стараются продать риски, а спекулянты — их купить. Таким образом, первые в большинстве случаев оплачивают свое избавление от рисков, а вторые получают за это вознаграждение. Однако не все так просто, ведь покупка риска свыше возможности спекулянта покрыть его своими деньгами увеличивает вероятность банкротства, что частенько и случается. Главная причина, как и в страховании, состоит в том, что использование избыточного кредитного рычага в случае возникновения «невероятного» события приводит к банкротству страховщика и спекулянта.

В этом заключается один из самых простых секретов торговли: если уж вы спекулянт и зарабатываете на том, что берете на себя чужие риски, то стремитесь делать это на самых лучших условиях.

Страховые компании тоже занимаются «перевариванием» рисков, за что получают соответствующую страховую премию. Однако они не делают это бездумно, как позволяют себе многие спекулянты. Перед тем как заключить договор страхования и взять на себя риск, страховщики производят сложные актуарные расчеты, согласно которым оценивается вероятность наступления страхового случая. А уже после оценки вероятности, а также исходя из срока страхования производится расчет страховой премии. Естественно, в отдельных конкретных случаях страховые случаи все же будут происходить, и страховая компания будет вынуждена выплачивать суммы, в несколько раз превышающие величину полученной страховой премии. Однако правильная оценка вероятности наступления страхового события позволяет страховой компании исходить из статистики больших чисел, когда сумма поступающих страховых премий будет превышать суммы выплат и таким образом обеспечивать ей доход.

Основные виды риска

Ценовой (товарный) риск — риск изменения цены. Данный вид риска является наиболее известным и значимым для большинства трейдеров и инвесторов.

Валютный риск — риск изменения курса иностранной валюты. Становится важным, когда происходит инвестирование в иностранные активы.

Процентный риск — риск изменения процентной ставки. Особенно значим для заемных ресурсов и фондовых инструментов. Имеет гигантское влияние на современную экономику, могущество и процветание которой построено на кредитах.

Риск ликвидности — возможность потерь при исполнении обязательств. Возникает, когда необходимо совершить сделку, например купить актив, однако без значительного изменения цены этого сделать невозможно.

Риск партнерства — возможность потерь вследствие полного или частичного неисполнения контрагентом своих обязательств.

Операционный риск — обычно связан с мошенничеством. В том числе проявляется в некачественных финансовых и бухгалтерских отчетах.

Базисный риск — риск неполного соответствия базиса хеджируемому инструменту. Например, когда ликвидность одного из инструментов недостаточна, но его необходимо захеджировать, то в этом качестве иногда используются другие активы. Однако вследствие неполного соответствия первого и второго инструментов риск не покрывается полностью и возникает так называемый базисный риск.