Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Источник: U.S. Department Of Labor, Bureau of Labor Statistics

Рисунок 2.40. Уровень занятости в несельскохозяйственном секторе США, тыс. чел.

в первую очередь реагирует именно на них, точнее — на изменения в nonfarm payrolls. Так, в период экономического роста промышленность и сектор услуг нанимают новых работников.

Когда же экономика находится на спаде, занятость в несельскохозяйственном секторе падает. Дальше логика рынка такова: если занятость сокращается, то люди начинают уменьшать потребление, что может нанести ущерб ВВП страны.

Average hourly earnings (средняя почасовая заработная плата)

Значение этого индикатора публикуется Бюро трудовой статистики Министерства труда США (U.S. Department Of Labor, Bureau of Labor Statistics, http://www.bls.gov/webapps/legacy/cesbtab4.htm).

Дата объявления: ежемесячно, обычно в первую пятницу, одновременно с показателем nonfarm payrolls.

Данные по средней почасовой заработной плате даются в виде абсолютного значения (в долларах США), а также в виде индекса и служат индикатором инфляционного давления (рис. 2.41). Так, рост этого показателя подогревает инфляционные ожидания, а его падение сигнализирует об уменьшении давления на рост цен со стороны потребителей.

Когда рынок обыгрывает инфляционные показатели, данные по средней почасовой заработной плате оказывают на него сильное воздействие. Если же инфляция не является важным индикатором для динамики котировок акций и доллара, этот показатель является второстепенным.

Источники: U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis, расчеты автора

Рисунок 2.41. Средняя почасовая заработная плата в ценах декабря 2002 г., доллары США

Personal income (личные доходы населения)

Значение этого индикатора публикуется Бюро экономического анализа Министерства торговли США (U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis, http://www.bea.doc.gov/bea/newsrel/pi0100.htm).

Дата объявления: в первый рабочий день каждого месяца в 16.30.

Динамика личных доходов американцев относительно потребительской и инвестиционной инфляции совершенно разная (рис. 2.42). Иными словами, обычных потребительских товаров американцы могут покупать все больше и больше, а вот доступность инвестиционных товаров оказывается все меньше и меньше. Следовательно, становится понятной экономическая политика США, направленная на реализацию известного правила: богатые богатеют, а бедные беднеют.

В личные доходы включаются следующие виды поступлений: заработная плата рабочих и служащих, доход от ренты и от банковских процентов, дивиденды, выплаты по социальному страхованию и др.

Динамика личных доходов населения в настоящий момент является значимым показателем, так как именно от них зависит приток средств на рынок акций США. Кроме того, рост доходов стимулирует деловую активность через увеличение спроса на потребительские товары.

Источник: U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis

Рисунок 2.42. Личные доходы населения США, млрд долл. США (в ценах декабря 2008 г.)

С начала 1980-х гг. наблюдается устойчивая тенденция к понижению темпов роста личных доходов населения США. Вызвано это как уменьшением инфляции, так и изменением структуры доходов. В последнее время разнообразные премии и надбавки зачастую выплачиваются акциями или опционами на акции, которые в статистике о персональных доходах населения не учитываются.

Personal consumption expenditures (личные расходы населения)

Значение этого индикатора публикуется Бюро экономического анализа Министерства торговли США (U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis, http://www.bea.doc.gov/bea/dn1.htm).

Дата объявления: ежемесячно, после 20-го числа, одновременно с показателем personal income.

Личные расходы состоят из трех частей: расходов на приобретение товаров длительного пользования (durable goods), расходов на покупку товаров кратковременного пользования (nondurable goods), а также расходов на услуги (services). Объемы первых двух составляющих видны также в индикаторе retail sales. Доля сектора услуг в общих расходах населения США выросла с 40% в 1959 г. до 60% в 2009-м.

Рост личных расходов считается позитивным фактором для рынка акций и американского доллара, так как объемы личного потребления формируют более 2/3 ВВП США (рис. 2.43).