Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Уровень безработицы рассчитывается как отношение количества безработных ко всему трудоспособному населению (см. рис. 2.38). Ее рост сопровождается, как правило, проблемами в экономике. Нормальным для современной экономики признается уровень безработицы в 5%. Если эта цифра будет меньше, то это приведет к ускорению инфляции вследствие роста личных доходов населения. Дополнительное негативное влияние низкой безработицы проявляется в незаинтересованности сотрудников в качественном выполнении своих должностных обязанностей: зачем напрягаться, если устроиться на работу — не проблема? Больший уровень безработицы, чем 5%, сигнализирует о неблагоприятных тенденциях в экономике, способствует возникновению социальной напряженности и снижению реальных доходов населения.

Современные теории в качестве основных целей государственного вмешательства в экономику ставят борьбу с инфляцией и безработицей. Однако, с одной стороны, борясь с инфляцией и повышая процентные ставки, правительства тормозят экономический рост своих стран и способствуют увеличению безработицы. С другой стороны, стимулирование экономики путем дешевых денег тоже приводит к инфляции. Трудное плавание между Сциллой и Харибдой экономических приоритетов удается далеко не каждому правительству. И если есть возможность решить проблемы с безработицей за счет третьей стороны, другого государства, то США постараются это сделать.

В древние времена и вплоть до Второй мировой войны проблему избыточной рабочей силы и высокой безработицы, которая обычно порождает социальную напряженность в обществе и тем самым угрожает правительству страны, решали за счет войн — мужское население просто отправляли на войну. Однако и сейчас еще встречаются примеры попыток решения проблем с безработицей подобными методами. Поэтому миру стоит опасаться резкого роста безработицы, подобного произошедшему в 2009 г. (рис. 2.39). А инвесторам в такие периоды стоит быть готовыми к увеличению рисков крупных военных конфликтов.

Источники: U.S. Department of Labor, Bureau of Labor Statistics, расчеты автора

Рисунок 2.39. Уровень безработицы в США, помесячные изменения, процент от трудоспособного населения

Со времен последних экономических проблем, с которыми столкнулись США в начале 1990-х гг., уровень безработицы неуклонно снижается. На фоне тенденции к уменьшению инфляции данный факт позволил некоторым аналитикам утверждать, что экономика США вошла в новую фазу, выйдя из циклической зависимости подъем — спад. Может быть, это действительно так, и интернет-технологии изменили мир. Однако стоит напомнить, что последний раз похожие утверждения звучали в 1920-х гг., накануне Великой депрессии. Последующий крах пирамиды интернет-акций подтвердил цикличность экономики, и вслед за падением безработицы произошел ее очередной всплеск.

Кроме того, следует отметить, что изменение уровня безработицы может объясняться не только макроэкономическими причинами, но и изменением численности трудовых ресурсов. Например, снижение уровня безработицы иногда происходит из-за того, что многие безработные, отчаявшись найти работу, могут перестать ее искать и регистрироваться на бирже труда. Таким образом происходит уменьшение относительного числа безработных, хотя на самом деле их может остаться столько же.

Поэтому большинство аналитиков и трейдеров больше внимания уделяют следующему показателю рынка труда — динамике численности занятых в несельскохозяйственном секторе.

Nonfarm payrolls (занятость в несельскохозяйственном секторе)

Значение этого индикатора (рис. 2.40) публикуется Бюро трудовой статистики Министерства труда США (U.S. Department Of Labor, Bureau of Labor Statistics, http://stats.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm).

Дата объявления: в середине месяца, ближе к ее первой половине (как правило, с 10-го до 15-го числа), в 16.30.

Payroll — платежная ведомость, по которой выдается заработная плата.

Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе обычно используются во время анализа совместно с показателем уровня безработицы и дают сведения о динамике занятости в промышленности и сфере услуг. Сравнивая изменения уровней безработицы и nonfarm payrolls, мы можем узнать, за счет какого сектора — сельскохозяйственного или промышленного и услуг увеличивается или уменьшается безработица. Однако это верно лишь в том случае, если показатели уровня безработицы и nonfarm payrolls растут и падают одновременно. Если мы наблюдаем синхронное изменение этих показателей, то рост или падение количества безработных происходит, соответственно, за счет или в пользу сельского хозяйства.

Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе гораздо важнее, нежели уровень безработицы во всей экономике США. Поэтому рынок