Современная доктрина и гражданское законодательство

В качестве участников рассматриваемых внутренних правоотношений могут выступать физические и юридические лица, Российская Федерация, субъекты РФ и муниципальные образования, вносящие от своего имени вклад в складочный или акционерный капитал (инвесторы) и являющиеся обладателями права на участие в деятельности соответствующего товарищества или общества.

Участие физических лиц в товариществах и обществах за исключением полных товариществ и товариществ на вере, относящихся к полным товариществам [73] , не связано с наличием у них дееспособности. Интересы юридических лиц, связанные с внутренней деятельностью, в этом случае в установленном законом порядке выражают их представители [74] .

Наименование участников, выступающих в качестве субъектов правоотношения в различных видах товариществ и обществ, неодинаково. В полном товариществе они называются полными товарищами, занимающимися предпринимательской деятельностью, в товариществах на вере (коммандитных товариществах) – полными товарищами и вкладчиками, в обществах с ограниченной ответственностью – тем же самым именем – участниками, в акционерных обществах – акционерами.

Что касается осуществления участниками внутреннего правоотношения права на участие в создании и деятельности хозяйственного товарищества и общества, оно, по нашему мнению, может быть непосредственным и опосредованным. Непосредственным оно становится тогда, когда сами участники лично своими собственными действиями осуществляют принадлежащее им право участия в рассматриваемых товариществах и обществах.

Осуществление принадлежащего участникам права на участие в товариществах и обществах становится опосредованным в случаях, когда участники делают это через посредство представителя, номинального держателя акций или управляющего по договору доверительного управления имуществом, закрепленного действующим российским законодательством.

Однако в законодательстве России остается открытым вопрос о возможности признания участниками внутренних отношений держателей депозитных расписок, выданных в иностранных государствах, удостоверяющих их субъективное право на право считаться акционерами российских акционерных обществ, выставивших на продажу в данных государствах свои акции.

Количество продаж акций за рубежом, выпускаемых российскими акционерными обществами, стремительно увеличивается. В судебно-арбитражной практике зарубежных арбитражных судов возникает немалое число дел, правильное решение которых во многом будет зависеть от позиции, занятой российским законодателем.

Наиболее распространенная юридическая структура в организации правоотношений по размещению и продаже акций российского акционерного общества за рубежом выглядит следующим образом.

Данные правоотношения возникают из договоров, заключаемых российским акционерным обществом с иностранной компанией, как правило, с крупным иностранным банком, организующим продажу акций общества на фондовом рынке соответствующего иностранного государства зарубежным покупателям. Такой договор обычно называется депозитным соглашением российского акционерного общества с иностранным банком и собственниками (выгодоприобретателями) иностранных депозитных расписок (с указанием местонахождения зарубежного банка, например банка, выпускающего американские или французские депозитные расписки).

В соглашении фигурируют три вида ценных бумаг: депонированные акции, выпущенные российским акционерным обществом, находящиеся в период действия соглашения на хранении в России у юридического лица (хранителя), назначенного депозитарием; депозитные акции, выпускаемые депозитарием, удостоверяющие право на депонированные акции российского акционерного общества в пределах их стоимости; депозитные расписки, удостоверяющие право на депозитные акции, выпущенные банком, как депозитарием, принадлежащие на праве собственности их держателям. Общая регистрация прав держателей (собственников) указанных видов акций и депозитных расписок ведется российским акционерным обществом или назначаемым им в России регистратором.

Сторонами соглашения являются акционерное общество, зарегистрированное в Российской Федерации, депозитарий – иностранный банк (иная инвестиционно-кредитная организация) и собственники депозитных расписок, выступающие в роли опосредованных обладателей права на участие в делах российского акционерного общества. Депозитарий в рассматриваемом депозитном соглашении по существу выступает в качестве коммерческого представителя, действующего от имени двух сторон соглашения: российского акционерного общества, выпустившего депонированные акции, и собственников расписок, удостоверяющих право на участие в деятельности российского акционерного общества.