Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика

Рис. 10.36 Менее чувствительная двадцатидневная кривая индекса CCI. Резкий поворот кривой указывает на изменение основной тенденции.

Хотя индекс CCI был разработан не столько как осцилля­тор, принцип использования величины среднего отклонения в качестве делителя может также применяться в осциллятор-ном анализе. Некоторые технические аналитики используют индекс CCI в качестве осциллятора, хотя он, очевидно, был создан прежде всего для других целей. (См. рис. Ю.За и б.) Более эффективно проблема верхней и нижней границ реша­ется с помощью некоторых других осцилляторов, о которых мы расскажем ниже: индекса относительной силы Уайлдера и стохастического анализа Дж. Лейна.

При обсуждении темпа движения цен мы старались не использовать термин "осциллятор" слишком вольно. Хотя классическую кривую темпа часто называют осциллятором, это не совсем точно. Правильнее считать ее просто показате­лем темпа. Только когда кривая темпа нормирована, ее можно назвать осциллятором. Надо признать, что все методики, описанные в этой главе, обычно называют "осциллято­рами". Однако чтобы не запутать читателя, мы постараемся воздержаться от терминологических обобщений при описа­нии различных формул.

Рис. 10.4а Десятидневная кривая ROC применительно к рынку золота. Скорость изменения цен определяется как отношение цены закрытия последнего дня к соответствующему показателю, зафиксированному некоторое время назад. Колебания кривой РОС выстроены от центральной оси, соответствующей значению 100.

Рис. 10.46 Сравнение десятидневной кривой темпа (вверху) и десятидневной кривой ROC (внизу). Эти кривые строят по-разному, однако внешне они очень схожи и интерпретируются одинаково.

ИЗМЕРЕНИЕ СКОРОСТИ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН

Выше для определения темпа движения цен на рынке мы брали разность цен между двумя временными периодами. Для измерения скорости изменения цен (rate of change - ROC) берется отношение последней цены закрытия к цене закры­тия, зафиксированной некоторое количество дней назад. Так, для построения десятидневного осциллятора ROC пос­леднее значение цены закрытия делят на соответствующий показатель десятидневной давности по следующей формуле:

Скорость изменения цен= 100 (V/Vx) где V - последняя цена закрытия и Vx дней назад.

цена закрытия х

Линия 100 на графике обозначает центральную ось полосы колебаний, то есть фактически нулевую линию. (См. рис.10.4а и б.) Если последняя цена закрытия выше, чем цена закрытия десять дней назад (т.е. цены растут), значение скорости изменения превысит 100, а если наоборот - окажется ниже.

ПОСТРОЕНИЕ ОСЦИЛЛЯТОРА С ПОМОЩЬЮ ДВУХ СРЕДНИХ СКОЛЬЗЯЩИХ

В девятой главе мы уже рассказывали, как два скользящих средних значения могут использоваться для получения сиг­налов к купле-продаже. Пересечение короткой и длинной линий при движении первой вверх или вниз означает, что нужно занимать соответственно длинную или короткую по­зицию. Мы также говорили, что комбинации двух средних скользящих можно также использовать для построения ос­цилляторов. Делают это двумя способами. Первый, наиболее распространенный, заключается в построении гистограммы показателей разности двух скользящих средних значений. Столбцы гистограммы при этом выстраиваются вверх или вниз от нулевой линии в зависимости от значения - положи­тельного или отрицательного - которое принимает величина разности. Осциллятор такого типа применяется для выявле­ния следующих трех типов явлений:

1. Расхождений.

2. Кратковременных отклонений от долгосрочной тенден­ции (выявляются при значительных расхождениях "корот­кой" и "длинной" кривых).

Рис. 10. 6а Тот же график золота, что и на рис. 10. 5а, с двумя оптимизированными средними скользящими. Период расчета короткого среднего скользящего (сплошная линия) составляет 8 дней, длинного (пунктирная линия) - 48.