Теория социальных систем. Том 5. Совершенствование финансово-кредитной системы Российской Федерации

Соотносить такую «прибыль» с капитальными вложениями недопустимо. Поэтому в качестве критериев экономической эффективности капитальных вложений в практике экономических расчетов использовались показатели сравнительной экономической эффективности вариантов по приведенным затратам и срок окупаемости дополнительных капитальных вложений. Приведенные затраты[81] (З_пр) рассчитывались по формуле:

З_пр= С + Е_нК,

где С – стоимость текущих затрат на производство продукции за год, руб.;

Е_н – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений, рассчитываемый следующим образом:

Е_н= 1 / Т_н,

где Т_н – нормативный срок окупаемости капитальных вложений, принимаемый для различных отраслей экономики в размере 7–9 лет, кол-во лет;

К – капитальные вложения в производственные фонды, руб.

Суть метода приведенных затрат сводится к расчету условной стоимости проекта в форме годовой себестоимости продукции (годовых издержек производства) с добавлением капитальных вложений, приведенных к годовым размерам затрат через нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений (Е_н) принимался в зависимости от отраслевой специфики в размере 0,11–0,17, т. е. из расчета нормативного срока окупаемости капитальных вложений в размере 7–9 лет[82].

З_пр= С + Е_нК → min,

З_пр= К + Т_нС → min.

Смысл формул заключается в следующем: в первом случае капитальные затраты учитываются в пересчете на год, что позволяет производить сложение с ежегодными текущими затратами, а во втором случае ежегодные текущие издержки учитываются за весь нормативный период строительства, что также позволяет их соотносить с капитальными вложениями.

Сравнительная экономическая эффективность рассчитывалась как сопоставление нескольких вариантов капитальных вложений, различающихся объемом затрат и себестоимостью (текущими затратами). Если существовал вариант, при котором приведенные затраты оказывались минимальными, то данный проект имел преимущество перед другими. В случае, когда один вариант требовал небольших объемов капитальных вложений, но приводил к большим текущим расходам, а другой, наоборот, минимальных текущих затрат, но больших капитальных вложений, экономическая эффективность определялась как снижение себестоимости (экономии) за счет дополнительных капитальных вложений по вариантам:

E = (C₁ – C₂) / (К₂ – К₁),

где Е – коэффициент сравнительной эффективности дополнительных капиталовложений;

С₁ и С₂ – себестоимость годовой продукции по вариантам сравнения, руб.;

К₁ и К₂ – капитальные вложения по сравниваемым вариантам, руб.

Обратным показателем коэффициента сравнительной эффективности являлся срок окупаемости дополнительных капитальных вложений:

Т = (К₂ – К₁) / (С₁ – С₂),

где Т – срок окупаемости дополнительных капитальных вложений по сравниваемым вариантам, кол-во лет.

Считалось, что коэффициент сравнительной эффективности и срок окупаемости дополнительных капитальных вложений характеризуют уровень эффективности капитальных затрат по сравниваемым вариантам. Чем больше значение нормативного коэффициента сравнительной эффективности, тем меньше срок окупаемости капитальных затрат и выше уровень эффективности сравниваемых вариантов.

Условием применения метода приведенных затрат выступало сравнение вариантов производства одного и того же продукта, удовлетворяющего одну и ту же общественную потребность.

Для более точных расчетов с целью приведения вариантов в сопоставимые условия использовались коэффициенты дисконтирования.

где З_прi – приведенные затраты по i-м вариантам, руб.;

C_i – текущие издержки производства (себестоимость) по i-м вариантам, руб.;

E_нi – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений;

K_it – капитальные вложения по i-м вариантам по t-м годам, руб.;

K_dt – коэффициент дисконтирования капитальных вложений по t-м годам;

Т_нi – нормативный срок окупаемости капитальных вложений в i-й отрасли, кол-во лет.

Вопрос приведения расчетов к единому времени решается путем использования коэффициента дисконтирования (приведения):

k = 1 / (1 + E_нп)^t,

где Е_нп – норматив (норма) дисконтирования (дисконта) для приведения разновременных затрат;

t – период времени приведения, кол-во лет.