The Corporation and the Twentieth Century

Почти наверняка из-за того, что экономика в период послевоенной конверсии находилась в состоянии колебаний, цены в 1920-1921 годах были относительно гибкими. Нечто подобное произошло и после Второй мировой войны. Но в 1929 году корректировка через ликвидацию была чрезвычайно дорогостоящей альтернативой. Экономика шла полным ходом, и у участников рынка не было причин ожидать внезапных изменений. Многие контракты были заключены на относительно длительный срок, а цены в них указывались в номинальном выражении. К ним относились не только профсоюзные трудовые контракты, но и ипотечные кредиты на недвижимость и договоры аренды, облигации с фиксированным купоном и многие другие виды контрактов. В результате цены были "липкими". Даже когда цены не были зафиксированы контрактом, их было нелегко корректировать. Ресурсы оставались без работы, пока участники рынка методом проб и ошибок судорожно искали новые цены на радикально изменившемся ландшафте. 88 Все усложнялось тем, что у каждого был стимул позволить кому-то другому снизить цены первым. 89 В результате цены перестали передавать ценную информацию об относительной нехватке, оставляя труд и другие ресурсы хронически избыточными.

Что касается заработной платы, то Гувер добился своего. Номинальная заработная плата падала медленнее, чем цены. В результате предприятия увидели, что их прибыли сокращаются, и начали увольнять рабочих. Генри Форд сдержал свое обещание, немедленно повысив зарплату до 7 долларов в день. Почти так же быстро на заводах Форда начались сокращения. 90

Номинальная заработная плата оставалась относительно неизменной в 1930 и 1931 годах и начала падать только в 1932 году. Однако из-за падения цен реальная заработная плата в США выросла на 16 % в период с 1929 по 1932 год и оставалась на высоком уровне на протяжении всех лет депрессии. 91 Как заметил Энтони Патрик О'Брайен, "рабочие, которым удалось сохранить свои рабочие места в первые два года Великой депрессии, пережили один из самых больших приростов реального дохода среди всех групп населения за всю историю страны". 92 В период с 1930 по 1940 год реальная заработная плата занятых выросла на 45 %. 93 В то же время безработица выросла с 3,2 % в 1929 году до 24 % в 1932 году, достигнув максимума в 25 % в 1933 году. С учетом безработных средний реальный доход работников в период 1930-1935 годов упал на 25 процентов.

Многие возлагают вину за жесткость номинальных зарплат на успех "гуверовского перемирия", хотя на самом деле нет никаких веских доказательств того, что фирмы, представленные на совещаниях, вели себя иначе, чем аналогичные фирмы, которые не были представлены. 94 Доктрина высоких зарплат прочно укоренилась в деловом мышлении той эпохи, и Гувер был не столько причиной, сколько подтверждением этого факта. 95 Действительно, кажется очевидным, что, особенно в крупных и хорошо зарекомендовавших себя фирмах, работодатели отреагировали на падение спроса на их продукцию, удвоив стратегию эффективной заработной платы. Вместо того чтобы снижать заработную плату, крупные фирмы увольняли наименее продуктивных работников и оставляли наиболее продуктивных. Например, GE и Westinghouse увольняли неквалифицированных рабочих и переводили квалифицированных рабочих и бригадиров в заводские цеха. 96 Безработица непропорционально сильно затронула молодых, которые были наименее опытными. 97 По мере того как мелкие фирмы выходили из бизнеса, крупные компании забирали самых производительных, оставляя остальных без работы. В период 1930-1935 годов реальная заработная плата росла или оставалась неизменной во всех относительно капиталоемких отраслях, снижаясь только в низкотехнологичных и трудоемких отраслях, таких как горнодобывающая промышленность, фермерский труд, домашнее хозяйство и строительство. 98 В то время, когда организованный труд был относительно слабее, чем вскоре, профсоюзы имели мало отношения к такой структуре заработной платы.