The last tycoons: the secret history of Lazard Frères & Co

Если Брюсу удастся вывести Lazard на биржу, Мишелю нужны будут только его деньги и изящный уход. Если же IPO провалится, он хотел избавиться от всех признаков неудачи, особенно от Брюса, контракт с которым он уже решил не продлевать. Впервые Мишель установил фиксированную цену на продаваемые акции и сделал достижение этой цены незыблемым условием проведения IPO. Он сказал Брюсу, что Lazard должна купить акции, принадлежащие неработающим партнерам, "за строгое, не подлежащее обсуждению общее денежное вознаграждение" в размере 1,616 миллиарда долларов, что на 365 миллионов долларов больше, чем 1,25 миллиарда долларов, о которых говорилось ранее. Поскольку Мишель и другие капиталисты владели 36 процентами акций Lazard, предполагаемая оценка всей компании составляла почти 4,5 миллиарда долларов - на 1 миллиард долларов выше, чем та, которую выставили Брюс и андеррайтеры. Это серьезное расхождение - продажа акций по цене гораздо ниже той, которую за эти же акции платил кто-то другой, - добавило бы еще одну степень сложности запланированному Брюсом IPO.

Жан-Клод Хаас объяснил Мишелю, почему все должно было произойти именно так. "Мишель пытался найти преемника", - сказал он. "Как вы знаете, с Раттнером у него ничего не вышло. Не получилось с его зятем. Не получилось с Лумисом. И нанял... ну, скажем так... Брюса, и я думаю, что произошло две вещи. Во-первых, Брюс хотел получить контроль над фирмой. Чтобы получить контроль над фирмой, ему нужно было избавиться от исторических партнеров тем или иным способом. И единственный законный способ избавиться от них - выкупить их. То же самое с Eurazeo. Как он мог собрать деньги, необходимые для покупки этих парней, которые по природе своей не являются продавцами? Единственный способ, который он мог выбрать для их покупки, - это выложить на стол непреодолимую сумму денег". И именно это Брюс и сделал. Премию, которую получили Мишель и другие, можно назвать ценой, которую ему пришлось заплатить, чтобы получить контрольный пакет акций фирмы Мишеля и избавиться от него раз и навсегда. А поскольку платить будут публичные инвесторы, кого это волновало?

В случае неудачи IPO, сказал Мишель Брюсу, он сохраняет "твердую уверенность в будущем Lazard как частной фирмы, полностью посвятившей себя обслуживанию наших клиентов". В этом случае, написал он, он не вернется на пост генерального директора, предпочитая, чтобы в руководстве фирмы остались "очень надежные и способные кандидаты в группе старших партнеров", из которых и будет найден лидер. Он добавил, что, если фирма останется частной, он не заинтересован в продаже, но не будет возражать против будущего "события ликвидности, предложенного партнерами". В интервью после заседания совета директоров Eurazeo Мишель сказал Financial Times, что теперь он "удовлетворен тем, что достаточное количество партнеров поддерживает план IPO, чтобы я не возражал против него. Либо мы выходим на биржу, и я не буду возражать, но уйду, либо мы остаемся частной компанией, и нам нужно руководство, которое верит в этот выбор". Он подтвердил, что в этом случае не вернется к управлению фирмой, потому что "у меня нет желания возвращаться и управлять фирмой самостоятельно. Я не верю в возвращения, они, как правило, кратковременны и несчастливы".

После того как Брюс отскреб себя от потолка и восстановил самообладание - ведь условия Мишеля были явно неприемлемы, а обнародование их было еще хуже, - он ответил на письмо Мишеля своим собственным. "Я был очень рад узнать о вашем решении не возражать против IPO на финансовых условиях, которые мы ранее согласовали", - написал он, после чего перешел к измельчению условий. "Как вы знаете, решение о начале андеррайтинга принимается только в соответствии со сложившимися на рынке условиями и только в том случае, если это отвечает интересам фирмы и ее партнеров". Брюс отклонил ультиматум Мишеля, требующего, чтобы он ушел в отставку, напомнив ему о его "железном" контракте. "Конечно, как вы знаете, я останусь главой Lazard до 31 декабря 2006 года, как мы с вами договорились почти три года назад". Он добавил: "Как мы и обсуждали, если I.P.O. не состоится или I.P.O. будет нецелесообразным, мы все решим, какой план будет наилучшим в интересах фирмы и всех ее партнеров". До 30 июня 2005 года оставалось восемь месяцев, и это могло показаться достаточным временем для проведения IPO, учитывая, что юристы уже несколько месяцев готовили необходимые документы и только ожидали одобрения совета директоров, чтобы подать их в SEC и начать процесс IPO.

 

ГЛАВА 21. "КОНЕЦ ДИНАСТИИ"