The Trading Game: A Confession

Я спросил Шпенглера, как ему удалось заработать столько денег, и он показал мне огромную электронную таблицу, которую использовал. Это был шедевр. В ней весь шведский рынок валютных свопов, известный как "стокки", был разбит на отдельные дни. Сколько стоит занять Stokkie 14 декабря? А 23 мая? Каждый день был выделен и проанализирован, и было проведено сравнение между текущей ценой на рынке и тем, какой, по мнению Шпенглера, должна была быть цена. Он прислал мне эту электронную таблицу, и я использовал ее в течение многих лет.

Пока мы просматривали электронную таблицу, Спенглер объяснял все особенности своей "позиции" - так трейдеры называют список всех различных сделок, которые они совершили в тот или иной момент времени. В случае с рынком валютных свопов Stokkie это означало, сколько шведских крон он занял или одолжил в тот или иной день. У него всегда была какая-то случайная эзотерическая причина для каждой отдельной сделки.

Но я заметил одну вещь, когда мы просматривали положение Шпенглера. Он занимал шведские кроны каждый день. Помните, валютный своп - это заем, верно? Но это также и своп, то есть двусторонний заем. Вы не просто одалживаете вещь, но и даете ее в долг. В конкретном случае с книгой Шпенглера о шведских кронах, вещь, которую он одалживал в обмен на все шведские кроны, была долларами США. Ситуация показалась мне несколько необычной. Можно было бы подумать, что в одни дни, когда шведские кроны были дешевыми, он брал их взаймы, а в другие, когда они были дорогими, - нет. Но он так не поступал, он занимал шведские кроны и давал под них в долг доллары США каждый день в течение двух лет. Разница заключалась лишь в том, сколько он занимал.

Зачем он это делал?

Позже в тот же день, когда у меня появилось немного времени, я пошел и просмотрел книги валютных свопов других трейдеров. Билли также давал в долг доллары США, причем каждый день. Снупи тоже, хотя и в меньших размерах. Калеб и Джей-Би тоже этим занимались. Все они кредитовали доллары каждый день в течение следующих двух лет.

Перед концом дня я вернулся к Спенглеру и спросил его.

"Почему все дают доллары в долг? Почему никто не берет в долг?"

Спенглер посмотрел на меня как на идиота.

"Какого хрена мы должны занимать доллары США? Занимать доллары США - это, блядь, дебильно".

Я попытался принять такую позу, чтобы выглядеть так, будто я не "дебил". Но, видимо, это не помогло, потому что Шпенглер испустил глубокий вздох и открыл свой планшет.

"Послушайте, какова сейчас процентная ставка по долларам? Она составляет 1 процент, верно? И она снижается до 0 процентов. Но посмотрите, какую процентную ставку мы можем получить по валютному свопу". Он начал возиться с цифрами в углу листа. "Мы получаем более 3 процентов. Это свободные деньги".

Мне не нужно было слышать это дважды. Он продолжал говорить, а я не слушал, потому что пытался придумать, как спросить его, могу ли я получить часть торговли. Долго думать мне не пришлось, потому что я все еще пытался придумать, что ему ответить, как вдруг понял, что он смотрит прямо на меня и говорит:

"Ну что? Хочешь?"

Ну, а вы что думаете?

Так что давайте откроемся и убедимся, что вы все еще со мной.

Валютный своп - это заем. Это двусторонний заем, когда оба человека берут друг у друга одну валюту. Они оба платят проценты, что означает, в конечном итоге, что только один человек платит разницу в процентах. Если фунт стоит 3%, а доллар - 2%, то фунтовый заемщик платит разницу, которая составит 1%.

Но кто устанавливает процентные ставки по отдельным валютам?

Итак, где-то в столице вашей страны или во Франкфурте, если вы европеец, есть старое шикарное здание, и это здание называется "Центральный банк". Возможно, он будет называться Банком Англии или Банком Японии - в общем, банком той страны, откуда вы родом. В США он называется Федеральной резервной системой или ФРС. В Европе это Европейский центральный банк (ЕЦБ). В этом шикарном здании кучка шикарных маменькиных сынков, никогда не покидавших университет, каждый год пытается предотвратить медленный крах вашей экономики и терпит отчаянный провал. Затем они отправляются на шикарный ужин в отделанный деревянными панелями зал. Эти ребята важны для вашей жизни, даже если вы об этом не знаете, и в этой истории они тоже важны.