Франклин Делано Рузвельт выиграл президентские выборы 1932 года, набрав 472 голоса выборщиков против 59 голосов у Герберта Гувера. В его предвыборной программе предлагалось 25-процентное сокращение государственных расходов, сбалансированный федеральный бюджет, устранение государства из сфер частного бизнеса, прекращение «экстравагантных» фермерских программ, которые начал Гувер. Но это совсем не то, чем занялся действующий президент Рузвельт.
За свои первые сто дней президентства Рузвельт полностью перевернул всю денежную систему. Вместо того чтобы снести барьеры на пути к благосостоянию, которые воздвиг его предшественник, он создал свои собственные. Всеми возможными способами было нарушено единство американской национальной валюты. Были изъяты накопления людей в золоте. Произведена девальвация доллара на 40 процентов.
Решение закрыть банки и объявить на девять дней национальные «банковские каникулы» до сих пор апологеты Рузвельта называют мудрым и необходимым. Однако другие признают, что это было скорее бесполезно, чем конструктивно. Экономист Джим Поувелл заметил, что «практически все лопнувшие банки находились в штатах, где действовал закон, запрещающий им открывать филиалы, диверсифицируя портфели и снижая риски. И хотя в Соединенных Штатах, где действовал этот закон, крах потерпели тысячи банков, в соседней Канаде, где банкам разрешалось открывать филиалы, не было ни одного краха». Странно, но критики капитализма обычно замалчивают этот факт.
В 1933 году Рузвельт проигнорировал Лондонскую экономическую конференцию, проводимую по инициативе ведущих стран с целью снижения торговых тарифов и пошлин и восстановления золотого стандарта. Отменив золотой стандарт, он вызвал бесконтрольную денежную и кредитную экспансию, за которую нация дорого заплатила в последующие годы обесцениванием денег. Конфисковав золото у американцев, Рузвельт вернул им алкоголь.
В первый год Нового курса Рузвельт предполагал использовать на госрасходы $10 миллиардов, в то время как доходы были только $3 миллиарда. С 1933-го по 1936 год государственные расходы выросли на 83 процента, федеральный долг выстрелил на 73 процента.
Весьма экстравагантным был Акт о сельском хозяйстве, повышающий пошлины на фермерские товары и предписывающий уничтожать оптовые запасы сельхозпродукции. Ужасным был спектакль вытаптывания мулами и перепахивания полей хлопка, пшеницы и кукурузы. Целые стада здоровых овец, коров и свиней были пущены под нож и захоронены в массовых могилах. Министр сельского хозяйства Генри Уоллес отдал личный приказ зарезать шесть миллионов поросят до того, как они вырастут. Впервые фермерам платили за то, чтоб они не работали. И хотя Сельскохозяйственный акт помог фермерам сократить излишки и повысить цены, для миллионов других было большим ударом платить такие цены, а то и просто меньше есть.
Возможно, самым радикальным в политике Нового курса был Акт о восстановлении национальной индустрии, принятый в июне 1933 года. Было создано новое большое бюрократическое управление — Национальная администрация по восстановлению. Под ее руководством многие производящие отрасли были преобразованы в управляемые государством картели. Законы, которые регулировали цены и правила торговли, быстро настроили часть американской экономики на фашистский лад, бюрократический аппарат администрации финансировался за счет налогов и сборов с отраслей, которые она курировала. Экономисты подсчитали, что Национальная администрация по восстановлению повысила стоимость ведения бизнеса на 40 процентов — не совсем то, в чем нуждается экономика для восстановления.
Появились трудовые лагеря для молодежи. Дороги приходилось строить в суровых природных условиях за $1 в день (около $13.55 в ценах 2005 года) и городские парни обычно избегали этой работы. Юноши из сельской местности и небольших городов были обязаны работать 40 часов в неделю и $25 из заработанных отсылать домой своим семьям. Жили они в лагерях и носили специальную униформу. Брали туда лишь с предъявлением справки, что отец — безработный. Система просуществовала до 1942 года. Сегодня в некоторых штатах и графствах США собираются ее восстановить.
Потом появилась еще одна Администрация — трудового прогресса: она строила автомагистрали, государственные здания, библиотеки, аэропорты и парки. Рабочие получали среднюю для данной местности зарплату, но могли работать лишь 20–30 часов в неделю. Большинство рабочих занимались тяжелым физическим трудом, хотя некоторые проекты и подразумевали участие безработных артистов, музыкантов, актеров и писателей. Программа была закрыта в 1945 году.