27 мая погода значительно улучшилась: облачность стала 3–5 баллов. 5-й воздушный флот предпринял самые мощные атаки по конвою PQ-16, когда тот находился в районе острова Медвежий. По данным противника, первая атака состоялась в 02:48 группой из 6 торпедоносцев «Хейнкель-111» из 2-го отряда, а также 4 бомбардировщиков Ю-88 3-й группы, которые выполняли задачу имитации торпедной атаки. Торпеды сбросили 5 Хе-111, экипажи доложили, что результатов торпедной атаки не наблюдали.
Согласно боевому донесению 5-го Воздушного флота в 10:45 с аэродрома Банак на бомбардировку конвоя PQ-16 вылетели 19 Ю-88 2-й группы, при этом один из «Юнкерсов» летел в варианте спасательного самолета. Экипажи 18 «Юнкерсов-88» доложили, что в период 12:23–13:53 в точке 27 Ost 1417 сбросили бомбы (36 SC500 и 36 SC250) с пикирования с высоты 4000–4500 до 900–1500 метров по транспортам (5000–7000 брт) конвоя PQ-16, при этом наблюдали прямые попадания бомб по семи транспортам, а также близкие разрывы еще возле двух транспортов. Два транспорта считались потопленными, еще два — вероятно потопленными, 5 транспортов — поврежденными. По докладу экипажей Ю-88, зенитная артиллерия кораблей вела интенсивный огонь, но никак не помешала прицельному бомбометанию.
В 11:51 с аэродрома Бардуфосс вылетели 14 Ю-88 3-й группы также на бомбардировку конвоя PQ-16. Экипажи этой группы «Юнкерсов» доложили, что в период 14:26–14:32 в точке 27 Ost 1466 сбросили бомбы (2 SC1000, 28 SD500 и 24 SC250), при этом наблюдали прямые попадания бомб по шести транспортам, а также поврежденному в предыдущем налете транспорту. При этом была одна потеря «Юнкерса-88», который в 15:17, то есть на обратном пути, произвел вынужденную посадку в море. В отчетности генерал-квартирмейстерства люфтваффе отмечен Ju-88A-4 № 1226 из 3-й группы, который при выполнении боевого задания совершил вынужденную посадку в море из-за отказа мотора, то есть причина потери указана небоевая, при этом экипаж пропал без вести. В то же время, как было отмечено выше, в боевом донесении 5-го Воздушного флота эта потеря «Юнкерса-88» из 3-й группы произошла в 15:17 после бомбардировки конвоя PQ-16, поэтому наиболее вероятно, что причина была в обстреле зенитной артиллерии кораблей.
В 14:05 с аэродрома Бардуфосс вылетели 5 Ю-88 3-й группы также на бомбардировку конвоя PQ-16, один самолет вернулся из-за повреждения мотора. Экипажи четырех «Юнкерсов» доложили, что в период 15:45–15:50 в точке 27 Ost 2454 сбросили бомбы с пикирования (2 SC1000, 6 SC500 и 4 SC250), при этом наблюдали прямые попадания бомб по одному транспорту. Группа III/KG30 в этих двух налетах отчиталась о двух потопленных, четырех вероятно потопленных транспортах и одном поврежденном.
В 14:10–16:03 с аэродрома Банак на бомбардировку конвоя PQ-16 вылетели 25 Ю-88 1-й группы и отряда Erpr.St./KG30, два Ю-88 вернулись из-за неисправностей моторов. Экипажи 23 «Юнкерсов» доложили, что в период 15:41–17:37 сбросили бомбы (6 SC1000, 42 SC500 и 36 SC250) с пикирования с высоты 4000 до 1000 метров по транспортам (5000–7000 брт) конвоя PQ-16, при этом наблюдали прямые попадания бомб по шести транспортам. Четыре транспорта считались потопленными, еще четыре — поврежденными. По докладу экипажей Ю-88, зенитная артиллерия кораблей вела интенсивный огонь. При этом были две потери «Юнкерсов-88»: один из них в 16:51 произвел вынужденную посадку в море в точке 27 Ost 3377; второй разбился вместе с экипажем при посадке по причине попадания зенитного снаряда в хвостовое оперение. По данным генерал-квартирмейстерства люфтваффе, это были два «Юнкерса-88» 1-й группы: Ju-88A-4 № 2061, который произвел вынужденную посадку в море из-за обстрела зенитной артиллерии, и Ju-88A-4 № 2073, который разбился на аэродроме Банак из-за обстрела зенитной артиллерии, оба экипажа погибли, в данном случае оба самолета отмечены потерянными по боевой причине.