Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

Просто мне нравится снимать прибыль. Для меня кассовый аппарат звучит как музыка. Ирония в

том, что нет смысла рисковать 400 пунктами на стоп-лоссе в случае падения, чтобы затем снять

только 200 пунктов от подъема в 1000 пунктов.

В отношении риска у Вас есть свой подход или план. А вы не пробовали использовать похожую

процедуру и в отношении прибыли?

Пробовал, но не смог повысить прибыльность. Я занимался этим с переменным успехом, однако по-

прежнему больше всего не доволен собой именно в этом аспекте.

В чем же тут сложность?

Думаю, она связана с моими страхами перед неким разрушительным катаклизмом. Подобно У.К.

Филдсу, я завел несколько банковских счетов и несколько сейфов для хранения золота и наличности.

Мои активы на редкость хорошо диверсифицированы. Логика моих действий такова: на случай

краха в одном месте у меня всегда будет спасательный круг — в другом.

Не припомните ли еще какие-нибудь правила?

Если вы когда-либо сильно обеспокоитесь тем, стоит ли оставлять позицию до утра или, что еще

серьезнее, на выходные, и можете выйти по много лучшей цене, чем рассчитывали во время торгов, то вам лучше сохранить эту позицию. Например, недавно я играл на понижение S&P и

забеспокоился из-за того, что рынок облигаций вечером очень вырос. На следующее утро рынок

акций почти не изменился. Я обрадовался, что могу выйти, и закрыл позицию. Это было ошибкой.

Чуть позже в тот же день S&P рухнул. Если ваши худшие опасения не сбылись, то лучше, пожалуй, увеличить позицию.

Каков был ваш самый больший проигрыш в процентах?

Мои успехи только что оценивались на предмет заключения договора об управлении капиталом. За

всю карьеру профессионального трейдера мой самый больший убыток за календарный месяц

составил 3 процента. Два моих самых убыточных месяца пришлись на рождение двух моих детей, потому что тогда меня более заботили успехи на семейных курсах Lamaze. (Метод подготовки к родам, предусматривающий психологическую и физическую подготовку будущей матери при деятельном участии отца

ребенка.)

Я всегда придерживался принципа: старайся, чтобы прибыльным был каждый месяц. Я даже

пытался добиваться прибыли ежедневно. У меня было несколько необычайных периодов, когда

прибыльные месяцы составляли более 90 процентов. Я особенно горжусь тем, что фактически любой

год до апреля у меня шел без проигрыша. Из-за этого я, вероятно, зарабатывал меньше, чем мог бы, но меня больше заботит ограничение потерь.

Вы начинаете каждый год с чистого листа?

Да. Таково уж мое правило: на 1 января я беден.

В январе вы торгуете меньшими объемами?

Необязательно. Просто действую осмотрительнее. В январе вы быстрее пресекаете потери?

Нет. Я всегда быстро пресекаю потери. В этом, наверное, основа моего успеха. Сделку всегда можно

отложить, и тогда, перейдя в нейтралы, видишь ситуацию иначе.

Яснее?

Гораздо яснее, потому что давление убыточной позиции вводит в ступор.

Вернемся к управлению капиталом. Мне непонятно, что побуждает Вас заниматься чужими

деньгами после стольких лет успешной торговли за свой счет?

Я почувствовал, что начинаю застаиваться, а управление капиталом — это новый вызов. Кроме того, после октября 1987 года я понял, что риск проигрыша нельзя измерить адекватно. И чтобы получить

в свое распоряжение дополнительный рычаг, нужен внешний источник денег.

Какой же суммой вы собираетесь управлять?

Я не хотел бы называть точную сумму. Скажу только, что не буду брать больше одного-двух

крупных финансовых источников. Я не хочу иметь дело с массой инвесторов, хотя и не сомневаюсь, что мог бы собрать гораздо больше денег, если бы организовал публичную подписку.

Чем больше людей вовлекаешь в дело, тем больше головной боли. Например, когда я познакомился

с управляющим крупного фонда, он поинтересовался, сколько у меня служащих. «Ни одного», —

ответил я. А у него, как выяснилось, их семьдесят. Когда он захочет закрыть дело, это будет сделать

сложнее, потому что он отвечает и за их судьбы. Мне таких забот не надо.

Похоже, здесь вы довольно изолированы. Вам нравится работать в одиночку?

У меня ушло несколько лет на то, чтобы решиться работать в одиночку. Раньше я работал в офисе, расположенном в деловой части города, потому что там у меня было много друзей. Но со временем

их число уменьшилось, и офис стал гораздо менее привлекательным. Теперь у меня есть с

полдюжины собеседников, с которыми я каждый день разговариваю по телефону. Многих из них я

обучил своим методам, но у них есть и собственные разработки.

Вы когда-нибудь пробовали готовить трейдеров для работы на себя?

Я нанимал четверых, но никто не выдержал. Все они испугались. Я попытался клонировать себя, но

ничего не получилось. Я обучил их всем своим методам, но постичь логику действий — это лишь

часть дела. Индивидуальность передать нельзя.

Почему большинство трейдеров проигрывают?

Потому что они лучше проиграют, чем признают свою ошибку. Какова суть аргументации трейдера