Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

в убыточной позиции? «Выйду, когда буду при своих». Почему ему так важно выйти при своих?

Потому что это тешит его самолюбие. Я стал успешным трейдером, лишь когда сумел сказать себе:

«К черту самолюбие! Делать деньги — вот что важнее».

Что вы говорите тем, кто обращается к вам за советом?

Стараюсь всегда поддержать тех, кто собирается торговать для себя. «Настройте себя на то, что

вполне можете преуспеть больше, чем даже мечтали: ведь перед вами — живой тому пример». У

меня есть свобода, к которой я всегда стремился как в финансовом, так и в организационном плане.

Я могу отправиться в отпуск в любой момент. Полгода я живу в Уэстхэмптон-Бич, а другие полгода

— в Нью-Йорке. Я веду чудесный образ жизни. Мои дети думают, что все отцы работают дома.

Каков ваш главный совет рядовому трейдеру, стремящемуся повысить свое мастерство?

Учитесь пресекать потери. Когда делаешь деньги, самое главное — не терять контроля над

потерями. Кроме того, не надо увеличивать позицию, пока вы не удвоили или не утроили свой

капитал. Большинство делают ошибку, когда увеличивают ставки, едва получив прибыль. Это —

быстрый путь к полному краху.

История Марти Шварца должна ободрить тех, чьи первые шаги в торговле окончились неудачей.

Ведь перед нами трейдер, которому не везло целых десять лет и который умудрялся проигрывать

столько, что едва сводил концы с концами, несмотря на хорошую и стабильную зарплату. Ведь смог

же он, в конце концов, переломить положение и стать одним из лучших трейдеров в мире!

Каким образом? Его успех слагался из двух основных составляющих. Во-первых, он нашел

подходящий для себя метод. Все десять убыточных лет Шварц строил свои сделки на основе

фундаментального анализа. Но добился успеха, лишь углубившись в технический анализ. Дело не в

том, что технический анализ лучше фундаментального, а в том, что он подходил для Шварца

методологически. Некоторые другие трейдеры из числа героев моей книги, такие как Джеймс

Роджерс, весьма преуспели как раз с помощью фундаментального анализа, полностью игнорируя

анализ технический. Главный вывод отсюда таков: каждый трейдер должен найти метод, который

лучше всего подходит лично ему.

Вторая составляющая превращения Шварца в удачливого трейдера — это перемена в его

мотивациях. Он говорит, что ему стало везти, когда желание победить взяло верх над стремлением

утвердиться в своей правоте.

Контроль над риском — это основополагающий элемент торгового стиля Шварца, о чем

свидетельствуют невероятно низкие показатели его потерь. Контроль обеспечивается тем, что в

каждой сделке Шварц постоянно отслеживает свою «норму ростовщика». Правило резко уменьшать

объем торговли после крупных потерь, как и после длительных выигрышных серий, безусловно, значительно способствует его успеху. Логика уменьшения объема торговли после

дестабилизирующей потери очевидна. Обоснованность тех же мер после выигрышной серии требует

дальнейшего разъяснения. По словам Шварца, самые крупные потери у него всегда следуют за

самыми крупными победами. Подозреваю, что то же самое происходит с большинством трейдеров.

Серии удач расслабляют, а расслабление ведет к небрежности в торговле.

Большинство трейдеров ссылаются на одни и те же правила, которым они обязаны своим успехом

(вроде дисциплинированности и трудолюбия). Поэтому весьма отрадно, когда трейдер самого

высокого уровня предлагает некое оригинальное правило, которое звучит весьма убедительно. Меня

восхитила рекомендация Шварца сохранять тревожащую позицию после того, как рынок не

подтвердит ваших опасений. При этом подразумевается, что если позиция, которая обоснованно вас

тревожит (например, из-за неблагоприятного изменения фундаментальных факторов или

технического прорыва в противоположном направлении), тем не менее не идет против вас, то за

этим должны стоять какие-то мощные силы, действующие в пользу исходного направления позиции.

Часть III

Всего понемногу

Джеймс Б. Роджерс-мл.

Как покупать реальные ценности и продавать истерию рынка

Джим Роджерс начал торговать на рынке акций в 1968 году с ничтожной суммы — 600 долл. В 1973

году он со своим партнером Джорджем Соросом учредил «Quantum Fund», ставший впоследствии

одним из эффективнейших хеджевых фондов. В 1980 году, накопив небольшой капитал, Роджерс

ушел в отставку. «Отставкой» он называет управление своим личным портфелем — хлопотное

предприятие, которое требует непрерывной и глубокой аналитической работы. Кроме того, эта

отставка включает в себя преподавание инвестиционных предметов в аспирантуре по бизнесу

Колумбийского университета.

Мне очень хотелось проинтервьюировать Роджерса как обладателя уникальной репутации одного из

самых практичных инвесторов современности, а также из-за той рассудительности и четкости

изложения, которыми всегда отличались его финансовые комментарии по телевидению и в прессе.

Не зная Роджерса лично, я послал ему письмо с просьбой об интервью, пояснив, что работаю над