Бухгалтерия для небухгалтеров. Перевод с бухгалтерского на человеческий

EBIT вашей компании за прошедший год – 1 000 000 рублей. В текущем году вы планируете взять кредит на 10 000 000 рублей под 20 % годовых. Обслуживание долга будет обходиться в 2 000 000 рублей в год. Чтобы кредит не похоронил компанию, в этом году вам нужно заработать вдвое больше, чем в прошедшем. Если финансовая модель этого не предполагает, от кредита нужно отказаться.

EBITDA нужна, чтобы понять, какую сумму можно потратить на те же цели в краткосрочном периоде, если очень прижмет. Амортизация – это расход, который иногда можно отложить.

Пример 2:

EBITDA компании из предыдущего примера за прошедший год – 3 000 000 рублей. То есть 2 000 000 рублей из поступившей выручки нужно потратить на покупку основных средств и нематериальных активов. Если в текущем году не планируется такая покупка, то эти деньги могут быть потрачены на обслуживание кредита. Но через год нужно будет заработать достаточно EBIT, чтобы покрыть этот расход.

Исходные данные для расчета EBIT и EBITDA берутся из финансовой отчетности компании. Прибыль до налогообложения и проценты к уплате – из отчета о финансовых результатах. Первый показатель – это сумма по строке 2300. Второй разные аналитики считают по-разному. Некоторые берут сумму по строке 2330 – только расход по начисленным процентам. Но логичнее считать чистый процентный расход – разницу между расходами по процентам к уплате и доходами по процентам к получению. Это разность между суммами по строкам 2330 и 2320. Если вы не даете денег взаймы и не имеете банковских вкладов, то результат будет одинаковым. Если даете и имеете – второй вариант расчета EBIT позволит учесть доход от размещения свободных денег. Как следствие – предел возможностей по обслуживанию заемных средств будет выше. Амортизация берется из пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Нужно сложить суммы амортизации нематериальных активов (строка 5100, графа «Начислено амортизации») и основных средств (строка 5200, графа «Начислено амортизации»).

7.2 Рентабельность: насколько эффективен ваш бизнес

Кроме абсолютных показателей финансовых результатов, важно анализировать относительные. С их помощью удобно сравнивать несопоставимые по масштабу бизнесы. Сама по себе высокая прибыль не означает, что компания эффективно использует ресурсы. Возможно, вложив ту же сумму в другой бизнес, вы заработаете больше. Чтобы понять, так ли это, нужно считать рентабельность.

Рентабельность продаж

Когда говорят о рентабельности, обычно вспоминают самую ее известную разновидность – рентабельность продаж (Return on Sales, ROS). Она показывает сколько копеек чистой прибыли приходится на один рубль поступившей выручки.

ROS = (Чистая прибыль за год) / (Выручка за год) × 100 %.

Чистая прибыль и выручка берутся из отчета о финансовых результатах (строки 2400 и 2110 соответственно).

Показатель ROS помогает собственнику компании ответить на два главных вопроса:

1. Какую часть поступившей выручки можно «вынуть» из бизнеса?

2. Насколько моя компания эффективнее конкурентов?

ROS задает верхнюю планку – сколько возможно вывести в карман собственника денег, поступивших на расчетные счета и в кассу компании. Для этого она умножается на выручку от продаж, которые планируются в текущем году. Забирать близкие, а уж тем более превышающие этот порог суммы – прямой путь к кассовым разрывам и банкротству. Стоит помнить, что с выведенных дивидендов компания удержит налог на доходы физических лиц (если вы не ИП): на руки вы получите на 13 % меньше.

Пример 1: