Человек, который разгадал рынок. Как математик Джим Саймонс заработал на фондовом рынке 23 млрд долларов

«Я провел небольшое исследование, – объяснял позже Линч. – Я узнал, что среднестатистическая женщина ходит в супермаркет или аптеку один раз в неделю, а в магазин женской одежды или универмаг – один раз в шесть недель. При этом все качественные чулки и колготки продавались в универмагах. А в супермаркетах продавали всякое барахло».

Когда конкуренты выпустили свою линию колготок, Линч купил 48 пар и попросил сотрудников оценить их качество. В итоге выяснилось, что они не идут ни в какое сравнение с качеством L’eggs. Со временем средства фонда Линча, вложенные в акции Hanes, выросли в 10 раз.

Главным инструментом Линча в работе был его телефон, а не компьютер. Он регулярно звонил или периодически встречался с высокопоставленными руководителями, запрашивая последние данные об их бизнесе, конкурентах, поставщиках, клиентах и т. д. В то время это было вполне законно, хотя малоизвестные инвесторы не могли получить доступ к такой информации.

«Компьютер не скажет вам, как долго, например, бизнес-тенденция, продлится – месяц или год», – утверждал Линч. (1)

К 1990 году каждый сотый американец инвестировал в Magellan, а книга Линча «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора»[104], продажи которой превысили миллион экземпляров, вдохновляла инвесторов искать выгодные вложения «от супермаркета до рабочего места». Так как Fidelity стала ведущей организацией среди взаимных фондов, она ежегодно отправляла молодых финансовых аналитиков в сотни компаний. Преемники Линча, в том числе Джеффри Винник, использовали эти поездки, чтобы получить собственное, абсолютно законное, информационное преимущество перед конкурентами.

«Винник мог попросить нас пообщаться с водителями такси по пути в аэропорт или обратно, чтобы получить общее представление о местной экономике или конкретной компании, которую мы посещали, – вспоминает Дж. Денни Жан-Жак, работавший в то время финансовым аналитиком в Fidelity. – Бывало, мы обедали в столовой компании… или в ближайшем ресторане, где можно было расспросить официанта об организации, расположенной на соседней улице».

В то время как Линч и Винник зарабатывали огромные деньги в Бостоне, Билл Гросс, находясь на другом конце страны, на побережье Ньюпорт-Бич, штат Калифорния, превращал компанию Pacific Investment Management Company, или PIMCO, в один из крупнейших инвесторов на рынке облигаций.

Прочитав книгу Эда Торпа об азартных играх, он начал играть в блек-джек и на выигранные деньги оплатил учебу в бизнес-школе.

Гросс особенно хорошо разбирался в прогнозировании процентных ставок на международном рынке. Он приобрел известность в мире финансов благодаря своим вдумчивым интересным наблюдениям относительно рынка, а также неповторимому стилю. Гросс ежедневно надевал рубашки с открытым воротом, выполненные по индивидуальному заказу, с небрежно завязанным галстуком. После занятий силовыми упражнениями и йогой ему становилось жарко, и он не хотел ходить по офису с туго затянутым галстуком.

Как и Саймонс, Гросс принимал инвестиционные решения на основе математического подхода, хотя при создании моделей он также руководствовался интуицией и интеллектом. В 1995 году Гросс стал настоящим рыночным гением, после того, как рискнул положиться на снижение процентных ставок. В результате его взаимный фонд облигаций получил 20 % прибыли, став крупнейшим в своей области. Инвесторы прозвали его «королем облигаций», прозвищем, которое закрепится за Гроссом после расширения своего влияния на рынках долговых ценных бумаг.

Примерно в то же время на первых полосах газет стали появляться новости о так называемых макроинвесторах, внушавших страх мировым политическим лидерам своим особенным инвестиционным стилем. Вместо того чтобы делать тысячи сделок, как Саймонс, эти трейдеры получали подавляющую часть прибыли благодаря ограниченному числу смелых ставок в ожидании мировых политических и экономических изменений.

Одним из таких восходящих трейдеров был Стэнли Дракенмиллер. Кудлатый уроженец Питтсбурга, бросивший аспирантуру по экономике, Дракенмиллер был самым успешным управляющим взаимным фондом, пока его не нанял Джордж Сорос для управления своим многомиллиардным хедж-фондом Quantum Fund. На тот момент Дракенмиллеру было 35 лет, он принимал инвестиционные решения только после того, как скрупулезно изучил новости, экономическую статистику и другую информацию, стремясь открыть свои позиции задолго до серьезных международных событий.

Уже спустя 6 месяцев Сорос пожалел о своем решении нанять на работу Дракенмиллера. Когда Стэнли полетел в Питтсбург, Сорос без предупреждения продал весь портфель облигаций, опасаясь, что они принесут убытки. Узнав об этом после приземления, Дракенмиллер зашел в ближайший таксофон и, позвонив оттуда, заявил о своем увольнении. (2)