Экономический анализ хозяйственной деятельности. Ответы на экзаменационные билеты

Уровень доходности инвестиций в конкретные ценные бумаги зависит от:

1) изменения уровня процентных ставок на денежном рынке ссудных капиталов и курса валют;

2) ликвидности ценных бумаг, определяемой временем, которое необходимо для конвертации финансовых инвестиций в наличные деньги;

3) уровня налогообложения прибыли и прироста капитала для разных видов ценных бумаг;

4) размера трансакционных издержек, связанных с процедурой купли-продажи ценных бумаг;

5) частоты и времени поступления процентных доходов;

6) уровня инфляции, спроса и предложения и других факторов.

47. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчета и анализ

В любой сфере деятельности бизнес начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции.

Стадии кругооборота капитала:

1)  заготовительная . Предприятие приобретает необходимые основные фонды, производственные запасы;

2)  производственная . Часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции;

3)  сбытовая . Готовая продукция реализуется, на счет предприятия поступают денежные средства, превышающие первоначальную сумму на величину полученной прибыли от бизнеса.

Чем быстрее капитал проходит все стадии, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости капитала эффект выражается в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота.

Доходность (рентабельность) использования капитала – отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.

Подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников, кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала, который определяется отношением общей суммы брутто-прибыли до выплаты налогов и процентов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период. Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы, характеризует доходность всех активов независимо от источника их формирования.

С позиции собственников и кредиторов рентабельность капитала определяется отношением чистой прибыли и процентов за кредиты с учетом налогового корректора к средней сумме совокупных активов за отчетный период.

Показатель рентабельности операционного капитала рассчитывается как отношение прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов к средней сумме операционного капитала за период.

В состав операционного капитала не включаются основные средства непроизводственного назначения, неустановленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т. д.

Рентабельность финансовых инвестиций – отношение суммы прибыли, полученной от инвестиционной деятельности, к средней сумме краткосрочных и долгосрочных вложений.

С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли к средней сумме собственного капитала за период.

В процессе анализа изучается динамика показателей рентабельности капитала, устанавливаются тенденции их изменения, проводится межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия и поиска резервов ее повышения. Далее проводится факторный анализ изменения уровня показателей эффективности использования капитала предприятия, который помогает выявить сильные и слабые стороны предприятия.

48. Методика факторного анализа показателей эффективности использования капитала предприятия. Анализ оборачиваемости капитала