Экономический анализ хозяйственной деятельности. Ответы на экзаменационные билеты

Рентабельность совокупного капитала зависит не только от рентабельности операционного капитала и факторов, формирующих его уровень, но и от доли в нем операционного капитала, структуры прибыли.

Структура прибыли – соотношение общей суммы брутто-прибыли и операционной прибыли.

Рентабельность совокупного капитала изменяется за счет структуры прибыли, коэффициента оборачиваемости операционного капитала, рентабельности оборота, удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала.

Для расчета влияния факторов на изменение уровня доходности совокупного капитала необходимо иметь данные об изменениях в структуре активов и их доходности. Расчет проводят методом относительных разниц.

Рентабельность собственного капитала замыкает пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Рентабельность совокупного капитала и собственного капитала взаимосвязаны между собой. Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала.

Рентабельность оборота характеризует эффективность управления затратами и ценовой политики предприятия. Коэффициент оборачиваемости капитала отражает интенсивность его использования и деловую активность предприятия, а мультипликатор капитала – политику в области финансирования.

Для оценки эффективности работы акционерных предприятий и их инвестиционной привлекательности в качестве основного показателя принято использовать показатель чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, уровень которого непосредственно зависит от доходности собственного капитала и текущей стоимости одной акции.

Оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей характеристики интенсивности использования средств предприятия. В процессе анализа необходимо изучать скорость оборота капитала, установить на какой стадии произошло замедление или ускорение денежных средств.

Показатели, характеризующие скорость оборачиваемости капитала:

1)  коэффициент оборачиваемости – отношение выручки (нетто) от реализации (суммы оборота) к среднегодовой сумме капитала;

2)  капиталоемкость – отношение среднегодовой суммы капитала к чистой выручке от реализации (суммы оборота);

3)  продолжительность данного оборота капитала – отношение среднегодовой суммы капитала в отчетном периоде к чистой выручке от реализации.

Средние остатки капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: половина суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс половина остатка на конец периода. Результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Источником информации являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

В процессе анализа необходимо изучать изменение оборачиваемости капитала на всех его стадиях кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов делят на сумму однодневного оборота по реализации.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, в увеличении суммы выручки, суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота.

49. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

Финансовое состояние предприятия зависит от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, от соотношения основных и оборотных средств, от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Для анализа структуры источников капитала предприятия рассчитываются определенные показатели.

Коэффициент финансовой автономии – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости ( коэффициент финансовой устойчивости)  – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

Коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса.

Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса.