Hard Landing: The Epic Contest for Power and Profits That Plunged the Airlines Into Chaos

Старший директор Чарльз Люс был в ужасе. Хотя статья отражала те чувства, которые он и другие директора United втайне питали, это была не та огласка, которой кто-то из них хотел. Акционеры United сейчас находились в состоянии полного бунта, признал Люс, и United втягивалась в трехстороннюю борьбу за контроль между руководством, пилотами и Уолл-стрит. Хуже того, с течением времени и по мере того, как позиции участников борьбы укреплялись, между Уолл-стрит и пилотами начала формироваться общность интересов . Обе группы больше, чем когда-либо, хотели, чтобы Allegis была разгромлена, и все чаще Уолл-стрит и пилоты были едины в своем мнении, что Дик Феррис является главным препятствием на пути к осуществлению их желаний.

В таких подстрекательских обстоятельствах, считал Люс, совет директоров не должен отделять себя от руководства; что не менее важно, он не должен выглядеть разделенным. Единый фронт был необходим, даже если это означало, что некоторым из директоров придется подавить свои истинные чувства к Феррису. Независимо от того, что случилось с автомобилями или отелем, авиакомпания, решил Люс, ни при каких обстоятельствах не должна попасть в руки, которые могут управлять ею неуклюже или жадно.

Статья в журнале появилась в Страстную пятницу 1987 года. За выходные Люс от руки составил ответ и лично доставил его в офис газеты в пасхальное воскресенье. Письмо появилось в номерах газеты на следующий день. Люс обвинил Journal в публикации "неточностей и антименеджерской предвзятости". Он согласился с выводом статьи о неудовлетворительных доходах авиакомпании United, но обвинил в этом не профсоюзную конкуренцию со стороны таких компаний, как Continental Airlines, а не Ferris.

"Совет директоров UAL, - говорилось далее в письме Люса, - с четырех сторон поддерживает мистера Ферриса, его команду менеджеров и его долгосрочную стратегию". Выходило, что "Джорнал" все неправильно понял. Работа Ферриса была в безопасности.

Сам Феррис тем временем организовывал дополнительную защиту Аллегиса с помощью старого союзника, компании Boeing.

В этом единственном секторе авиационного бизнеса жизнь не могла быть слаще. В Boeing не было ни битв в советах директоров, ни восстаний рядовых сотрудников, ни разорительных тарифных войн, ни банкротств. Компания Boeing находилась на волне заказов на самолеты, подобных которым не было никогда, отчасти благодаря низким тарифам и величайшему буму полетов в истории. Помимо расширения парка самолетов, крупные авиакомпании также заменяли свои устаревшие модели 727, 737 и 747. Эти модели уступали место 757 и 767, а двухмоторный дальнемагистральный 777 находился на чертежной доске. Теперь Boeing занимал две трети мирового рынка самолетов.

Но Boeing беспокоила долгосрочная угроза, маячившая на горизонте. Это был Airbus Industrie, европейский авиастроительный консорциум. Почти десять лет назад Airbus ворвался на сайт в Соединенных Штатах благодаря большому заказу Фрэнка Бормана из Eastern. Оказалось, что Airbus создает прекрасные самолеты. Благодаря субсидиям европейских правительств, он установил дешевые цены на эти самолеты и продолжал наступать. Boeing не мог позволить Airbus захватить слишком большую долю рынка, а главное - не мог допустить, чтобы он приблизился к своему лучшему клиенту - United Airlines, которой когда-то владел сам Boeing. United срочно нуждалась в самолетах. Все знали, что вскоре United должна будет разместить огромный заказ. Поэтому, несмотря на бурно развивающиеся производственные линии, компания Boeing была готова пойти на все, чтобы укрепить свои позиции в отношениях с Феррисом.

Согласившись разместить огромный заказ у Boeing, Феррис одновременно попросил Boeing предоставить United 700 миллионов долларов через покупку облигаций. Не было ничего необычного в том, что производитель самолетов предоставляет финансирование клиенту, подобно тому, как General Motors одалживает деньги людям для покупки автомобилей Chevrolet. Но векселя на 700 миллионов долларов были конвертируемы, по выбору Boeing, в 16 процентов обыкновенных акций Allegis. Boeing также получил опционы на увеличение своей доли в United до 30 процентов, а возможно, и выше. Это была нелепая сделка - пустой ход против поглощения, выдаваемый за инвестиции. Имея возможность передать огромный пакет акций в дружественные руки в любой момент, когда возникнет необходимость, Феррис, казалось, остановил пилотов.

Спекулянты, набившие руку на акциях Allegis в ожидании краха или поглощения, быстро ушли. Но вслед за ними появился готовый покупатель: одно инвестиционное товарищество под названием Coniston, состоявшее из трех молодых ярких трейдеров, которые уже успели сорвать куш на акциях поглощения и имели несколько сотен миллионов долларов, чтобы поставить на акции United.