Система государственных доходов Индии была очень негибкой, что мешало индийским властям быстро и эффективными способами добиться увеличения доходов и сокращения бюджетного дефицита. Основной доход индийской казны складывался из земельного налога и поступлений от монопольной торговли опиумом и солью, что к 1860 г. составляло около 85 % общего дохода. Эти показатели вряд ли возможно было изменить за счет повышения ставок налогообложения, так как могло вызвать непонимание и недовольство местного населения. По этим же причинам правительство не было склонно к введению новых налогов. Другие источники, такие как налог на торговлю, таможенные пошлины, касались очень небольшой группы населения и приносили мизерные доходы. Поэтому основным средством оздоровления финансовой системы Индии стал режим строжайшей экономии. Прежде всего, это коснулось общественных работ, финансирование которых за исключением самых необходимых было приостановлено.
Такие меры шли вразрез с ожиданиями хлопчатобумажных фабрикантов, тем не менее существовало общее понимание, что до тех пор, пока не будет восстановлена финансовая стабильность Индии, власти не смогут выделить средства на общественные работы. Поэтому первоначальные шаги правительства, направленные на сокращение расходов, были восприняты ланкаширскими промышленниками в целом благожелательно. Тем более что они были воодушевлены словами лорда Стэнли, который в первые же дни после вступления в должность министра по делам Индии сформулировал главную цель английского пребывания в колонии – развитие ресурсов этой страны путем активного привлечения частных предприятий и капитала из Англии и всемерное содействие властей этому [Парламентские дебаты, CL: 2028]. Несмотря на финансовый кризис, Стэнли обещал немедленно развернуть широкомасштабную программу общественных работ, а чтобы не обременять бюджет такими тратами, считал необходимым продолжать брать государственные заимствования и привлекать частные предприятия для финансирования и осуществления этих работ, предоставляя гарантии, как в случае с железными дорогами. Кроме того, Стэнли считал, что скорейшее завершение уже начатого железнодорожного строительства позволит значительно уменьшить затраты на перевозку английских войск, что сократит военные расходы, которые составляли тогда около двух третей всего индийского бюджета [Там же]. Также Стэнли уделил внимание проблеме индийского землевладения. Идя навстречу пожеланиям представителей хлопчатобумажной промышленности относительно продажи земель в Индии в полную собственность, Стэнли в декабре 1858 г. направил индийскому правительству официальное послание с просьбой представить на рассмотрение министра по делам Индии предложение по условиям, на которых люди, желающие возделывать землю в Индии, могли бы ее приобретать. Они должны были содержать положение о том, что такая покупка освобождала приобретенный участок земли от ежегодного налогообложения в будущем путем включения в ее продажную стоимость суммы налога за несколько лет (цит. по [Сингх 1962: 105]).
Через полгода, в июне 1859 г., на смену консерваторам к власти пришли либералы во главе с Генри Джоном Палмерстоном. Министром по делам Индии был назначен Чарлз Вуд, который занимал этот пост до 1866 г. В отличие от Стэнли это был опытный администратор и государственный деятель. За его плечами были годы управления Казначейством, а затем Адмиралтейством. С 1852 по 1855 г. он возглавлял Контрольный совет Ост-Индской Компании.