Документ «Устава на валокі», одобренный Жигимонтом II Августом, ставил своей целью повысить доходность государственных имений. Точный учет земель и обложение крестьян повинностями происходили пропорционально качеству и количеству занятой ими земли. Вся земля делилась на равные участки (волоки) площадью 21,3 га каждый, ставшие новой (по сравнению с «дымом») единицей налогообложения. За волокой закреплялись одна или несколько крестьянских семей. Земля делилась на четыре категории (хорошая, средняя, плохая и очень плохая). Так впервые стала учитываться производительность труда на землях разного качества. Волочная реформа была проведена и в большинстве поместий светских и духовных феодалов. Волоки распределялись таким образом, чтобы одной волоке фольварочной (господской) и дворовой земли соответствовало семь крестьянских. Принудительно вводилась более прогрессивная трехпольная система земледелия. Волочная помера способствовала развитию товарно-денежных отношений. Она привела к ослаблению и началу разрушения крестьянской общины, способствовала появлению подворной, индивидуальной формы землепользования, что являлось прогрессивным явлением. Реформа сопровождалась закреплением крестьян за землей, усилением крепостнических отношений.
В XIV–XV веках наблюдается интенсивный процесс урбанизации – бурный рост городов и особенно поселений городского типа – местечек. До XVI века источники упоминают 48 городских поселений ВКЛ. Количество жителей в городах было небольшим: от 1,5 до 3 тыс. человек. В конце XIV века в Бресте насчитывалось приблизительно 2 тыс., в Гродно, Новогрудке, Минске – около 3–4 тыс. жителей. Однако существовали и крупные центры – более 10 тыс. жителей. Среди них выделялся Полоцк. Жители хорошо понимали его большое значение, когда в 1464 г. во время переговоров с магистратом Риги заявляли: «А Полтеск тежи есть, хвалячи бога, место славутное… а не нижшое во чести i во всем ни Вилни, а ни Мариборка, а ни Кданьска». Брест, Гродно, Слуцк, Минск, Могилев, Пинск стали крупными центрами ремесла; там насчитывалось свыше 100 профессий. Основными видами внутренней торговли были торги (1–2 раза в неделю) и ярмарки (1–3 раза в год в крупных городах). Постепенно создается постоянная торговая сеть. Купцы и богатые крестьяне стали торговать в лавках.
Городское население с XV в. называлась мещанством. Оно состояло из разных категорий горожан: ремесленников, торговцев, домовладельцев и т. д. Великий князь Александр проводил политику поддержки мещан, а также приглашал немецких мещан переезжать в княжество. Немалую часть налогов платили евреи, которые в это время расселились в главных городах ВКЛ – Вильно, Троках, Бресте и Гродно и составляли замкнутые общины с определенными правилами в торговле, финансовом деле и в ремеслах и ограничениями религиозного характера. Постепенно значительная часть финансового обращения в государстве в конце XV ст. оказалась под их контролем. Для ведения войн и содержания княжеского двора государству нужны были деньги. Главными плательщиками налогов были города с их ремеслом и торговлей. Требуя все больше денег на государственные расходы, великий князь Александр с согласия панов-рады пошел на беспрецедентный шаг – конфискацию денежных средств и имущества еврейского населения и изгнание их из государства. Однако эта акция дала разовое увеличение государственного имущества: через несколько лет доходы от налогов в государственную казну значительно уменьшились. Данное положение дел вынудило Александра отменить жесткие меры по отношению к евреям: им позволили вернуться и отдали дома, земли, синагоги и кладбища (но не конфискованные деньги).