Карта новой нормальности

Когда пандемия только началась и компании закрывали свои производства и сокращали персонал, число увольняющихся упало - как и следовало ожидать в таких обстоятельствах. Но примерно с середины пандемии начался обратный процесс, хотя уровень безработицы еще не вернулся на допандемический уровень. В 2021 году более 47 миллионов американских работников уволились с работы. В начале 2022 года ежемесячные увольнения в процентном отношении к числу занятых в США достигли исторического максимума.

Безусловно, благодаря солидным субсидиям, выплачиваемым домохозяйствам во время пандемии, у многих из этих работников появился запас прочности, на который они могли рассчитывать при увольнении, особенно когда совпавшее с этим закрытие многих розничных магазинов ограничило их возможности потратить эти чеки. Но чеки уже давно закончились, а высокие показатели увольнений сохраняются.

Отток рабочей силы после пандемии в основном возглавили миллениалы и представители поколения Z. Многие из них трудились на низкооплачиваемых работах в ресторанах и отелях. Необычайно высокими были показатели увольнений в секторах розничной торговли и здравоохранения. Одно время сообщалось, что более половины работников поколения Z ищут новую работу.

А на другом конце демографического спектра было зафиксировано рекордное количество работников, внезапно вышедших на пенсию. В Соединенных Штатах доля пенсионеров среди населения выросла на 1,5 процентных пункта по сравнению с уровнем, существовавшим до начала COVID.

Если говорить о давлении на заработную плату, то внезапное увольнение (или выход на пенсию) толпы работников оказывает такое же влияние на уровень заработной платы, как и забастовка. Создавая большое количество вакансий, увольняющиеся заставляют расти ставки заработной платы в тех отраслях, из которых они ушли. И хотя сами они, возможно, не выиграли от роста зарплат, вызванного их рекордно высокими показателями увольнений, те, кто пришел им на смену, выиграли.

Обратной стороной рекордного уровня увольнений является появление рекордного количества вакансий, поскольку компании пытаются заменить уходящих работников на крайне напряженном рынке труда после пандемии. В марте 2022 года в США число вакансий достигло рекордного уровня в 11,9 миллиона рабочих мест. В Канаде осенью 2022 года количество вакансий выросло до рекордного уровня в 5,6 %, при этом работодатели не смогли заполнить около миллиона рабочих мест. В некоторых отраслях, таких как гостиничный и ресторанный бизнес - секторах экономики, в которых увольняется наибольшее количество работников, - доля вакансий выросла почти до 12 %. Как и сам уровень увольнений, рекордное количество свободных рабочих мест может только повысить цену на труд.

В условиях рекордного числа увольнений и рекордного числа вакансий рынок труда после пандемии стал благодатной почвой для роста зарплат. И то, и другое - верные признаки того, что рынок труда меняется. Действительно, у современного работника есть серьезные претензии. Не только десятилетиями копившееся недовольство в связи со стагнацией заработной платы, но и растущее беспокойство по поводу стремительного роста инфляции.

В то время как глубокие изменения в мировой экономике делают все больший акцент на использовании рабочей силы внутри страны, структурные изменения в этой самой рабочей силе во время пандемии делают менее вероятным, что работники ответят на призывы.

Многие из них уже давно не появлялись на своем рабочем месте. Поначалу переход от работы в офисе к работе из дома получил поддержку бизнеса и чиновников от здравоохранения, которые рассматривали эту практику как полезный шаг, направленный на сдерживание распространения инфекции. Но спустя долгое время после того, как пандемия утихла, практика работы из дома продолжилась. Миллиард квадратных футов пустующих офисных площадей в США - свидетельство того, насколько распространенной и устойчивой она стала. Работа на дому может стать устойчивой практикой для миллионов работников сферы услуг, но легко понять, что это не будет эффективным в многочисленных отраслях обрабатывающей промышленности, которые сейчас возрождаются. Вы не сможете создавать полупроводники или автомобили, находясь в уютном домашнем офисе и не сводя глаз с детей.

Конечно, не похоже, что современная рабочая сила собирается пассивно лежать и становиться пушечным мясом в войне центральных банков с инфляцией. Однако именно этого от них и требуют центральные банки.

 

СКОЛЬКО РАБОЧИХ МЕСТ НУЖНО ЛИКВИДИРОВАТЬ, ЧТОБЫ ОБЕСПЕЧИТЬ СТАБИЛЬНОСТЬ ЦЕН?

Повышение процентных ставок не просто волшебным образом сдерживает инфляцию. Оно препятствует кредитованию и расходам в экономике, что, в свою очередь, приводит к рецессии и безработице. Именно рост безработицы является критической связью между повышением процентных ставок и инфляцией, поскольку именно растущее число безработных не позволяет зарплатам догнать инфляцию и в конечном итоге разрушает любую спираль роста зарплат и цен, которая могла бы укорениться.