Карта новой нормальности

Если разобраться, глобализация - это просто модный термин, описывающий арбитраж заработной платы благодаря низким транспортным издержкам. Когда в 2001 году Китай был принят во Всемирную торговую организацию, самая густонаселенная страна мира добавила полмиллиарда низкооплачиваемых работников в мировую экономику, которая искала дешевую рабочую силу. Китай быстро стал местом, которое выбирали корпорации по всему миру в гонке на понижение, - местом, где строились мировые заводы и где можно было воспользоваться самыми низкими ставками заработной платы. Затем эти же корпорации использовали дешевую нефть для доставки товаров, произведенных дешевым трудом на этих далеких заводах, на ваш рынок по минимально возможной цене.

 

ОФФШОРИНГ

Хотя центральные банки обычно ставят это себе в заслугу, настоящими героями исчезновения инфляции в последние десятилетия послевоенной эпохи оказались представители торговой отрасли. Именно их неустанное стремление ликвидировать торговые барьеры - сначала в рамках Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ, General Agreement on Tariffs and Trade (GATT)), а затем в рамках его правопреемника, Всемирной торговой организации, - сделало возможным перенос высокооплачиваемых рабочих мест из развитых стран, таких как США, Канада, Великобритания, Австралия и Европейский союз, в развивающиеся страны, такие как Китай и Индия, с низкой оплатой труда.

Когда почти все, что вы покупаете, вдруг оказывается произведено рабочими, получающими десятую часть зарплаты тех, кто производил эти товары раньше, не нужно иметь степень магистра в области монетарной теории, чтобы понять, в каком направлении будет двигаться инфляция. Аутсорсинг, как это стало называться, не просто означал, что в любой момент времени инфляция будет ниже; он, по сути, предохранял экономику от инфляции, уничтожая некогда мощную кривую Филлипса.

Кривая Филлипса, впервые предложенная австралийским экономистом в 1950-х годах, подразумевала, что существует прямая зависимость между инфляцией и безработицей, между которыми политики могут выбирать. Кривая показывала зависимость роста заработной платы от уровня безработицы, и данные свидетельствовали о том, что по мере приближения экономики к полной занятости темпы роста заработной платы ускорялись, что, в свою очередь, напрямую вело к росту инфляции, поскольку фирмы перекладывали увеличение стоимости рабочей силы на потребителей в виде повышения цен. И наоборот, при повышении уровня безработицы темпы роста заработной платы замедлялись, что приводило к росту инфляции.

Такая взаимосвязь позволяла правительствам находить компромисс между инфляцией и безработицей, соответствующим образом корректируя денежно-кредитную политику центрального банка. Они могли стимулировать снижение безработицы, допуская рост инфляции, или наоборот.

Однако взаимосвязь между ростом заработной платы и безработицей, которая была столь распространена в начале послевоенного периода в индустриальных странах Северной Америки и Западной Европы, внезапно начала ослабевать примерно в 1970-х годах, а затем полностью исчезла в последние десятилетия - по крайней мере, до настоящего времени.

Причина, по которой связь между уровнем безработицы и ростом заработной платы перестала существовать, достаточно проста. В глобальной экономике, возникшей под влиянием GATT и ВТО, работодатели больше не нанимали работников на локальном рынке труда, как это было в 1950-е и 1960-е годы. Благодаря устранению торговых барьеров они могли привлекать кадры с глобального рынка труда. Таким образом, если местная рабочая сила внезапно повышала свои требования к зарплате в соответствии с ужесточением местного рынка труда, существовало очень простое решение проблемы: закрыть завод и перенести производство на какой-нибудь оффшорный рынок труда, где зарплата не только не росла так быстро, но - что еще лучше - была в разы меньше, чем на родине. Как только работодателям стал доступен этот вариант перевода производства в офшор, некогда почтенная кривая Филлипса больше не была релевантна ни для управления безработицей, ни для управления инфляцией. Правительствам больше не нужно было выбирать между низким уровнем безработицы и низким уровнем инфляции. Они могли получить и то, и другое.

Хорошая новость в этом смелом новом мире, принесенном глобализацией, заключалась в том, что центральные банки могли управлять экономикой при полной занятости или довольно близко к ней, не вызывая того, что традиционно было бы неизбежным ростом заработной платы и инфляции - старого компромисса между кривой Филлипса и безработицей.

Это была особенно хорошая новость для компаний, поскольку означало, что при резком росте спроса на то, что они продают, - как это было бы в случае экономики с полной занятостью - не происходило сопутствующего роста затрат на заработную плату, который бы съедал маржу прибыли. Доля прибыли в национальном доходе выросла до рекордных высот за счет доли заработной платы в большинстве стран ОЭСР.