Когда плохо – это хорошо

По моим наблюдениям, инвесторы ожидают получить от профессионалов надежный и доходный инвестиционный портфель, включающий в том числе и эксклюзивные активы. Однако нередко их ожидания на практике не оправдываются. И многие состоятельные россияне со временем отказываются от управляющих и берут бразды правления в свои руки.

Часто это происходит потому, что активы для клиентского портфеля отбираются к выгоде самого управляющего. Зачастую даже поверхностного взгляда на портфель достаточно, чтобы понять, кто и на чем здесь зарабатывает.

Вот, например, вложения в фонд, которым владеет сам швейцарский финансовый институт или его дочерняя компания. А вот часто меняющийся состав акций – это дополнительный доход для брокера. Здесь «самодельный» структурированный продукт, возможный навар банка от продажи которого клиенту может доходить до 8–10 % от вложенной суммы. В некоторых портфелях я даже встречал инструменты работы на валютном рынке: немного – 5–6 % от стоимости портфеля, но они были.

Иногда складывается ощущение, что на деньгах клиента зарабатывают практически все структурные подразделения отдельных банков. Понятно, что такого гешефта на компании Баффетта не сделаешь.

Ее акции вряд ли окажутся в портфеле, если инвестора будет обслуживать и робот-консультант. Там другая крайность, о которой мы говорили в предыдущем разделе: как правило, финансовые роботы используют биржевые фонды. Как говорится, дешево и сердито.

Должен признаться, что болезнью «сами с усами» я тоже переболел в свое время и сейчас вспоминаю об этом с улыбкой. Теперь я стараюсь широко использовать инвестиции в Berkshire Hathaway. В портфелях моих клиентов, которые предпочитают сбалансированный подход к риску, доля этих бумаг может доходить до 20 %. При этом я всегда предупреждаю частных инвесторов, что не стоит ждать здесь быстрых успехов. Это бумага для серьезных и терпеливых игроков. Во всяком случае, так было до сих пор.

Купить Berkshire Hathaway и никогда не продавать

Сертифицированный финансовый консультант Мэттью Френкель отобрал 10 причин купить акции холдинга Уоррена Баффетта и опубликовал их на известном сайте The Motley Fool[41]. На мой взгляд, эта выжимка из всего, что пишут о Баффетте и его компании, весьма интересна – конечно, если подойти к ней критично.

В этом холдинге собраны бизнесы, которые, по всей вероятности, будут востребованы на протяжении 25, 50, а может быть, даже 100 лет. Они из самых разных отраслей, частные и публичные. При этом порядка 40 % портфеля акций Баффетта – инвестиции в банки. Публичная часть портфеля – прекрасный набор компаний, который оценивается в $200 млрд, это мы обсуждали выше.

Еще один очень интересный пункт, о котором редко вспоминают: когда говорят о Berkshire Hathaway, на первом плане всегда Баффетт и вице-президент компании Чарли Мангер. Они оба уже в возрасте, но за ними стоит команда, которая реально управляет этой махиной стоимостью почти полтриллиона.