Когда плохо – это хорошо

Френкель выделяет два имени – это Тед Вешлер и Тод Комбс, «лейтенанты, которые эффективно выбирают акции для портфеля». Каждый из этих управляющих «сидит» на большой части портфеля, за которую сам Баффетт не отвечает и не вмешивается в их дела.

Подозреваю, что покупка Apple и недавние инвестиции в Amazon – дела именно этих управляющих. Это те люди, которые останутся даже после того, как Уоррен Баффетт отойдет от дел. Об одном из них и о том, как он попал к Баффетту, мы скоро поговорим. Тед и Тод, как называет этих финансистов автор статьи, готовы перехватить «знамя» управления всей компанией, и волноваться по этому поводу не стоит.

Следующая причина купить акции Berkshire навсегда: одна из принципиальных позиций Уоррена Баффетта и его компании заключается в том, чтобы держать большой кусок активов в деньгах. По общему мнению, Баффетт придерживается идеи, что кэш всегда должен быть больше $20 млрд. Сейчас эта позиция превышает $100 млрд, что позволяет всегда иметь возможность покупать интересные активы. Этому способствует тот факт, что среди частных активов Баффетта очень много страховых компаний. А они держат на своих счетах значительные средства – постоянный источник наличных денег для компании.

Еще один плюс Berkshire Hathaway – многие компании хотят попасть под этот «зонтик». Дело в том, что, купив частную компанию, Berkshire Hathaway, как правило, не вмешивается в ее бизнес, в работу менеджмента. Это делает холдинг таким желаемым покупателем. Важный момент – поведение Berkshire в трудные времена. Как мы уже говорили, во время кризисов компания падает вместе со всем рынком, но в это время благодаря запасам кэша она делает удачные покупки, которые сказываются на ее акциях, когда рынок начинает восстанавливаться.

В заключение этого раздела я хочу привести свои размышления о благотворительных обедах Баффетта, которые рассматриваются здесь с точки зрения российских инвесторов[42].