Мировые финасовые кризисы. Мании, паники, крахи

Интернациональный характер бумов и депрессий обусловлен и иными причинами. Экономический бум в одной стране почти всегда притягивает зарубежный капитал. Соответственно, экономический бум в одной стране может вызвать истощение денежного потока, который ранее направлялся в другие страны. Так, в 1872 г. Берлин и Вена прекратили кредитовать американскую экономику, в то время как американский биржевой бум 1928 г. привел к критическому сокращению объема выдаваемых ссуд и покупок облигаций, выпущенных в Германии, Австралии и Латинской Америки, что подрывало экономики этих стран вплоть до краха американской фондовой биржи в октябре 1929 г. Аналогично, крах синдицированных кредитов в Мексике, Бразилии и Аргентине в 1982 г. привел к существенной девальвации национальных валют этих стран.

В конце 1980-х гг. курсы акций и цены на недвижимое имущество быстро росли в скандинавских странах. За вторую половину 1980-х гг. цены этих активов в Норвегии выросли втрое, а в Швеции и Финляндии — в пять раз [14].

Подъем цен на недвижимое имущество и ценные бумаги в Токио в 1980-х гг. дал толчок рынку недвижимого имущества на Гавайях, которые воспринимаются японцами так же, как Майами в Нью-Йорке. Японские туристы часто посещали Гавайи, многие японцы вступали в брак с тамошними жителями и покупали на Гавайях свои вторые дома. Японские компании покупали на Гавайях земельные участки для строительства вокруг отелей полей для гольфа. Недвижимость настолько поднялась в цене, что отели вынуждены были брать с постояльцев плату за проживание в размере $800 за ночь, чтобы окупить свои капитальные затраты. Но когда японский экономический бум подошел к концу на Гавайях начался продолжительный период застоя, названный «потерянным десятилетием».

Кризис «порченых монет»

Этот болезненный эпизод в финансовой истории интересен тем, что кризис охватил исключительно металлические деньги и не затронул банковские кредиты. Принцы, аббаты, епископы и даже римский император не гнушались снижением качества чеканки выпускаемых в широкое денежное обращение монет (но не золотых и серебряных монет крупного номинала) за счет увеличения стоимости уже существующих монет, уменьшения содержания драгоценных металлов в используемом для изготовления монет сплаве и уменьшения металлического веса. Это позволяло правителям пополнить казну, чаще всего в связи с увеличением военных расходов. В 1616 г. в Европе вспыхнула Тридцатилетняя война. Изначально «порча монет» использовалась только для внутреннего применения. Затем появилась идея о том, что вывозить фальшивые монеты в соседние княжества и обменивать их там у непосвященных простых людей на полновесные деньги более выгодно. Соответственно, княжествам, пострадавшим от притока фальшивых денег, в качестве защитных мер и для финансирования военных приготовлений приходилось снижать ценное содержание своих собственных монет и переносить потери на других соседей. В результате производство облегченных (порченых) монет из полновесных на государственных монетных дворах оказалось поставлено на поток.

«Порча монет» приобрела столь масштабный характер, что разменные монеты фактически полностью утратили свою ценность; дети использовали их в своих уличных играх, как в рассказе Льва Толстого «Иван-дурак».

Некоторые источники утверждают, что первая интервенция порченых монет в сопредельные государства началась из Италии, и затем через епископа Чурского фальшивые деньги попали в южную Германию. Однако тот же самый источник заявлял, что подделка монет в Верхне-Рейнской области, включавшей Страсбург, имела особенно возмутительные масштабы. Начавшись приблизительно в 1600 г. с небольших объемов, процесс «порчи монет» после 1618 г. стал набирать обороты, и постепенно это явление распространилось по всей Германии, Австрии, Польше, территориям, ставшим впоследствии Венгрией и Чехословакией и, согласно некоторым источникам, через Россию добралось до Ближнего и Дальнего Востока [15].

«Пузыри» компаний Миссисипи и Южных морей