Венецианцы начали формировать свою собственную историю в 1177 году, когда они приняли и примирили Папу Римского и императора Священной Римской империи. Эта политическая веха была отмечена ежегодной церемонией "Свадьба с морем" в День Вознесения: дож выходил из лагуны на церемониальной государственной галере, чтобы бросить в море золотое кольцо. За этой церемонией скрывалась классическая венецианская игра во власть. Неспособность императора контролировать Северную Италию позволила ему контролировать торговлю на Адриатике. К этому времени Венеция была мощным морским государством, региональным актором военного и морского значения, активно участвующим в торговле с Византией и мусульманскими державами. Она стала великой державой в результате военного акта. В 1204 г. дож Энрико Дандоло организовал переброску военных сил Четвертого крестового похода, намеревавшегося отвоевать у ислама Святую землю, на завоевание двух христианских городов. Крестоносцы заплатили за проезд на Восток, вернув Зару (близ бывшего города Задар) под контроль венецианцев и свергнув Византийскую империю. Латинская империя, воздвигнутая на обломках Византии, обеспечила Венецию богатой добычей, в том числе знаменитыми квадригами, установленными на фронтоне базилики Сан-Марко, сказочными торговыми привилегиями и возможностью приобрести у франкских военачальников, не имевших представления о море, цепь островных баз, соединяющих Адриатику и Эгейское море. Победа Дандоло превратила Венецию «из маленького государства в сверхдержаву: она увеличила свои территориальные владения, стала лидером средиземноморской торговли и претендовала на гегемонию над Византией». Использование насилия для обеспечения торговли не было чем-то новым. В 886 г. венецианцы разграбили конкурирующий порт Коммачио, подчеркнув тем самым свою абсолютную приверженность расширению торговли. С самого начала эта торговля включала продажу мусульманам стратегических материалов, оружия, металлов и корабельной древесины, несмотря на череду папских запретов. Город был отлучен от церкви, но венецианцы никогда не позволяли вере мешать торговле. До 1204 г. венецианцы боролись за торговлю, после этого они боролись за ее сохранение, используя островную империю и военно-морскую мощь. Богатство, власть и новый набор исторических артефактов изменили венецианское прошлое. Связи с Византией можно было подчеркнуть, поскольку они уже не несли в себе никакого намека на политическое господство.
Для использования открывшихся в 1204 г. возможностей Венеция создала морскую экономику, законодательно заблокировав альтернативные пути движения капитала, в том числе и сухопутные. Это законодательство, призванное обеспечить сохранение элиты в городе, просуществовало до XVI в. На пике своего относительного могущества, в эпоху средневековья, Венеция обладала стабильной политической системой, еще не окостеневшей из-за закрытия аристократии, в то время как другие державы находились в состоянии внутренних и внешних потрясений. Хотя морские державы поднимались за счет пиратства, работорговли и войн, после своего становления, как заметил Фредерик Лейн, они "больше заботились о сохранении транспортных услуг и выгод мирного обмена". Стабильная Венеция избегала пиратства, которое могло оттолкнуть важных клиентов; нестабильная Генуя теряла рынки, поскольку не могла контролировать генуэзских пиратов. В конечном итоге "венецианцы стремились к морской мощи, а не к территориальным владениям, с которых можно было брать дань". Они боролись за улучшение условий венецианской торговли, обычно за счет торговых конкурентов, а не крупных сухопутных держав, которым они служили в качестве посредников в мореплавании. В случае столкновения двух крупных держав венецианцы поддерживали ту из них, которая с наименьшей вероятностью нанесет ущерб их торговле или предоставит наиболее выгодные торговые привилегии. Чужие войны сделали Венецию величайшим морским государством средневековья и, вкратце, морской великой державой, которая объединила реальность и репрезентацию военных и торговых кораблей, создав язык морской мощи.
Прибыль от Четвертого крестового похода позволила городу подняться над группой конкурентов и приобрести "империю морских баз" в восточном Средиземноморье. Они соединяли Адриатику с Критом, а затем с Кипром - идеальными оффшорными островными владениями для морского государства, торговавшего с крупнейшими торговыми центрами - Акрой, Алеппо, Александрией и Константинополем. Дож Дандоло ввел стандартную монету, необходимую для международной торговли, взамен утративших силу византийских денег. Для обеспечения дорогостоящих путешествий развивались банковские системы, а векселя облегчали движение средств. Венеция регулировала торговлю, исключая конкурентов, чтобы максимизировать прибыль от относительно статичной торговли.