Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора

2006 г. оказался для моего клиента довольно удачным (см. таблицу). Особенно следует выделить вложения в европейскую недвижимость, которые принесли 52 % годовых, и недвижимость США (+35,8 %). Результаты глобальных фондов – каркаса наших вложений: соответственно 26,1 % и 27,9 %. Неплохие результаты показали и другие фонды. В целом доходность портфеля в долларах составила 31,6 % годовых, что гораздо выше поставленной задачи. Но следует признать, что кроме «правильных» вложений нам сильно помогли хорошая рыночная ситуация в 2006 г. и тот факт, что за прошедший год евро сильно укрепился (с $1,18 до $1,31 за евро) и при пересчете в доллары их оказалось значительно больше. Если бы курс остался неизменным, то общая долларовая доходность портфеля была бы меньше – 26,1 %.

Инвестор был доволен достигнутыми результатами. Он убедился в том, что не стоит опускать руки, если первая попытка была неудачной. В этом году он вложил еще $250 000. Инвестиционный портфель стал больше и приобрел новые «краски». Так, мы ввели в него некоторые защитные механизмы (облигации, хедж-фонды), ведь фондовый рынок во многом уже достиг своих рекордных значений, и пришло время проявить разумную осторожность. События последних дней подтвердили правильность нашего решения.

5.2.4. Инвестиции «с перчиком»

Реальные примеры больших заработков всегда привлекательны, даже если это было довольно давно, в 2003 г. А логика агрессивного asset allocation всегда интересна для анализа и применения.

Вкладывая свои сбережения, люди обычно заботятся прежде всего об их сохранности. Просьбы разместить деньги с годовым доходом 30 %, 40 % или 50 % чрезвычайно редки, т. к. инвесторы понимают, что это сопряжено с высоким уровнем риска. Однако случаются и исключения.

В прошлом году клиент попросил меня подготовить для части его портфеля ($100 000) предложения по инвестированию в расчете на доход не менее 30 % годовых. Он готов был идти на риск, чтобы, как он сам выразился, добавить в свой портфель немного «перца», сделать его «более динамичным и живым».

С подобной ситуацией приходится сталкиваться довольно часто: после года или двух успешных инвестиций в продукты со 100 %-ной гарантией на вложенный капитал либо с минимальным риском клиент задумывается об использовании части средств для более агрессивных вложений. Видимо, со временем он осваивается в своей нише и ему хочется большего.

Выбор инструментов для таких вложений всегда достаточно субъективен и базируется на личном понимании возможностей мировых рынков. Я предложил клиенту разместить деньги примерно поровну в золото, акции биотехнологических компаний и латиноамериканские активы, но не напрямую, а через соответствующие фонды.

Я рассуждал так: вложения в золото, как правило, достаточно доходны в кризисные периоды (предложение готовилось осенью 2002 г.), и даже если ситуация начинает улучшаться, существует достаточно большая сила инерции, которая еще долго удерживает капитал в этом «убежище». В секторе акций биотехнологических компаний уже давно ожидался стремительный рост, который по разным причинам откладывался. Я решил, что пришло время попробовать еще раз. Ну а выбор Латинской Америки был связан с тем, что при выходе из кризиса развивающиеся рынки, как правило, очень быстро набирают скорость. Кроме того, недавний (декабрь 2001 г.) дефолт Аргентины привел к недооценке возможностей всего региона.

Я предложил вложить $40 000 в золото и драгоценные металлы через инвестиционный фонд банка Merrill Lynch с говорящим названием World Gold; еще $30 000 – в биотехнологические компании, купив акции BioTech Fund, одного из фондов семейства DWS от Deutsche Bank. Оставшиеся $30 000 я рекомендовал направить в известный фонд Baring Latin America.

Клиент согласился, и в октябре прошлого года его инвестиционный портфель стал «более живым» и слегка «перченым».

Недавно мы подвели итоги года. Они оказались впечатляющими: «золотой» фонд принес доход 72 %, «биотехнологический» – 60 %, а «латиноамериканский» – 37 %. Таким образом, общая доходность агрессивной части портфеля составила 57,9 % годовых.

Инвестор, разумеется, остался доволен и теперь намерен и в будущем часть своих инвестиций размещать агрессивно. А я сейчас стараюсь немного охладить его пыл и объяснить, что в следующий раз подобный результат не гарантирован, а вместо дохода могут быть ощутимые потери. Например, по итогам трех лет даже с учетом хороших результатов последнего года вложения в акции биотехнологических компаний обесценились в среднем почти вдвое (на 48,5 %).