Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора

Это не единственная задача, которую надо решить тем, чьи деньги размещены на депозитах в западноевропейских банках. Менее чем через год начнет действовать так называемая директива ЕС по налогообложению дохода от банковских депозитов. С 1 января 2005 г. страны – члены ЕС начнут обмениваться информацией о вкладах граждан зарубежных стран для их учета при начислении налогов. Некоторым странам – Австрии, Бельгии, Люксембургу и Швейцарии – пока удалось отбиться: их банки будут сами взимать налог со своих вкладчиков (вначале 15 %, а через несколько лет и 35 % от дохода) и перечислять его в страны, гражданами которых являются их зарубежные клиенты. Тем, для кого важен вопрос тайны вклада, следует использовать 2004 г., чтобы подготовиться к грядущим переменам.

Если забежать немного вперед и попытаться спрогнозировать дальнейшее развитие событий в сфере борьбы с отмыванием денег и сбора налогов, то можно предположить, что принцип «банковской тайны» в недалеком будущем может умереть и частным лицам придется строить свои планы, исходя из этого. Не за горами и то время, когда наши налоговые органы тоже начнут получать информацию из европейских банков об их российских вкладчиках. Готовиться к этому надо сейчас.

5.3. Советы консультанта. Стремимся к идеалу

1. Работа по построению эффективного инвестиционного портфеля, по моему мнению, не для начинающих инвесторов. Лучше обратиться в инвестиционную компанию, где этим занимаются долго, профессионально и добились хороших результатов.

2. Это не означает, что формирование инвестиционного портфеля должно быть для вас «черным ящиком». Вы должны знать, какие ключевые проблемы здесь существуют, с какими сложностями можно столкнуться, какие существуют мнения и подходы к построению портфелей. Зная все это, вам будет гораздо легче ориентироваться в том, что предлагают вам профессионалы. Возможно, вы сможете даже отличить специалистов от тех, кто случайно оказался в этой сфере. Не исключаю, что некоторые из вас увидят недостаточную квалификацию людей, с которыми сейчас работают.

3. Для современного инвестиционного портфеля мало трех классических видов активов: акции, облигации и cash. По возможности он должен включать в себя также недвижимость, альтернативные инвестиции, вложения в commodities: золото, серебро, нефть, газ, продовольственные товары. Например, 10–15 % сбалансированного портфеля я бы держал в недвижимости, еще столько же можно вложить в commodities и хедж-фонды. Разнообразие активов желательно для семейного инвестиционного портфеля.

4. Когда мы выбрали основные виды активов, которые войдут в наш портфель, определились с долями, которые они будут занимать в нем, переходим на следующий уровень. Недостаточно сказать, что в портфеле будет 60 % акций, даже если уточнить, что 20 % из них это акции зарубежных компаний. Необходимо еще определить, какие это будут акции: large cap, mid cap или small cap, компаний каких отраслей и стран?

5. В этом деле существуют различные подходы, которые различаются степенью сложности и применяемыми моделями. Есть совсем простые решения. Например, Бернстайн советует тем, кто не хочет вникать во все тонкости распределения активов, так называемый «портфель простака». Он состоит из следующих индексных фондов:

• 25 % – крупные американские компании;

• 25 % – мелкие американские компании;

• 25 % – иностранные акции;

• 25 % – краткосрочные облигации США.

Российский вариант «портфеля простака» я бы видел таким:

• 35 % – российские голубые фишки;

• 30 % – глобальные акции (США, Европа, развивающиеся страны);

• 35 % – российские и зарубежные облигации.

6. Американская ассоциация индивидуальных инвесторов советует своим членам такой метод распределения активов второго уровня: основные активы должны занимать не менее 50 % портфеля. Например, для сбалансированного портфеля это означает, что среди всех вложений в акции не менее 50 % должно быть вложено в акции крупных компаний. Из вложений в облигации минимум 50 % должны быть облигации с высоким уровнем надежности: государственные и высокорейтинговые корпоративные и муниципальные облигации.

Кроме того, ассоциация рекомендует по крайней мере 10 % портфеля вложить в различные сегменты рынка. Например, для сбалансированного портфеля они советуют, чтобы минимум 10 % портфеля было вложено в акции небольших компаний и 10 % – в иностранные компании. Из облигаций по крайней мере 10 % должно приходиться на так называемые высокодоходные, а значит, рисковые, облигации и 10 % – на иностранные облигации.

7. При формировании отраслевой структуры портфеля, как правило, выделяют два метода: «сверху вниз» и «снизу вверх».