Не потеряй! О чем умолчал «папа» Кийосаки? Философия здравого смысла для частного инвестора

Чтобы вспомнить схему работы английского метода, вернемся к нашему постоянному помощнику – рис. 1. Как видим, финансовый консультант здесь выделен отдельно и играет самостоятельную роль. С инвестором его связывает, как правило, отдельное соглашение на обслуживание.

В свою очередь, страховая компания очень жестко оценивает квалификацию консультанта. Для того чтобы быть нанятым инвестором для такой работы, консультант должен обладать соответствующими квалификацией и опытом работы. В дальнейшем во взаимоотношения инвестора и инвестиционного консультанта страховая компания практически не вмешивается. Управляющий портфелем исполняет пожелания только самого инвестора.

Для тех, кто никогда не работал с крупными частными банками, хочу сказать, что в классической схеме private banking процедура смены управляющего достаточно сложна. Если инвестор не обладает очень большой суммой денег, никто не будет с ним обсуждать этот вопрос. Если разговор все-таки состоится, то, полагаю, что на смену управляющего портфелем частного инвестора могут пойти только в исключительных случаях. Переход из одного банка, или инвестиционной компании, в другой, особенно для российского инвестора, является достаточно болезненным. При этом клиенту придется заново проходить процедуру проверки источников происхождения его капитала. Кроме того, вероятны финансовые потери, ведь перевести в другой банк можно только деньги. Содержимое портфеля придется продать, и некоторые его составляющие, возможно, с убытками. При одномоментной ликвидации всего портфеля не всегда удается выбрать подходящий момент для продажи каждого из входящих в него активов.

Вот почему очень многие инвесторы ценят возможность при необходимости сменить управляющего своим портфелем, ничего при этом не меняя в организации вложений.

Часто для описания этого преимущества я говорю своим клиентам: «Представьте, что у вас есть прекрасный дом, перед которым засажена лужайка. Если вы недовольны работой вашего садовника, вы можете просто поменять его, не перенося при этом сам дом с лужайкой в другое место». На мой взгляд, это важное достоинство английского метода.

Там, где есть преимущества, есть и недостатки

Может создаться впечатление, что английский метод является идеальным решением вопроса организации вложений, хорошим во всех отношениях. Конечно, это не так.

Как не бывает идеальных инвестиций, так и не бывает идеального метода организации вложений. Английский метод, как любой другой, имеет целый ряд недостатков, о которых нужно знать.

Прежде всего недостатком portfolio bonds является то, что этот метод организации портфеля предназначен для крупных вложений[6]. Если вы располагаете $5000, $10 000, $20 000, использовать этот метод я бы не рекомендовал. Это очень серьезный инструмент, который предполагает определенную плату за свою организацию. Для подобных сумм она неоправдана, такие деньги лучше просто вложить в один или несколько инвестиционных фондов.

Обычно, говоря о том, что инвестиции должны быть долговременными, мы имеем в виду, что из-за пренебрежения этим подходом мы можем потерять деньги или это может вылиться во временное уменьшение стоимости нашего портфеля. В случае с portfolio bonds мы изначально должны планировать, что вкладываем свои деньги не менее чем на пять лет. Как правило, при закрытии страхового полиса до истечения пятилетнего периода инвестор должен выплатить страховой компании штрафные санкции. Эта сумма составляет от 5 до 8 % в зависимости от того, сколько лет инвестор держал полис. Чем раньше он закрывает полис, тем больше штраф, и наоборот, чем ближе инвестор подошел к пятилетнему барьеру, тем меньше санкции. Ежегодно они уменьшаются в среднем от 1 до 1,6 %.

Необходимость выплаты штрафных санкций связана с тем, что, во-первых, страховая компания заинтересована в долговременности бизнеса, во-вторых, она несет определенные затраты на организацию страхового полиса, его обслуживание, в некоторых случаях платит комиссионные посредникам за привлечение клиента. Взимая штрафные санкции, страховая компания возмещает свои затраты. Той же стратегией, как мы уже говорили, пользуются некоторые инвестиционные фонды. Вход в них бесплатный, но за выход предусмотрена определенная плата, размер которой зависит от срока владения паями фонда.

Мы уже говорили, что при использовании английского метода страховая компания выступает как независимый администратор, подробно останавливались на преимуществах такого подхода. Но у каждой медали две стороны. Отрицательной стороной в данном случае является необходимость платить за этот сервис, порой достаточно много – до 2 % в год. Если вы являетесь долгосрочным инвестором, то во многих компаниях плата за администрирование после пяти лет резко сокращается или вовсе прекращается. Тем не менее это является ощутимой нагрузкой, которая сказывается на доходности инвестиций.