Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и г

Задолго до Шумпетера еще один человек, которого часто называют «первым предпринимателем Америки», также отвергал личную выгоду. Как и многие предприниматели, Бенджамин Франклин был изобретателем, создав, помимо прочего, громоотвод и знаменитую печь Франклина. При этом он даже не попытался запатентовать громоотвод, чтобы заработать деньги на своем гениальном изобретении, и отказался от предложенного губернатором Пенсильвании патента на исключительное право на продажу печей Франклина, «пенсильванского камина», который перевернул представления об эффективности обогрева домов и до сих пор используется людьми по всему миру. Бенджамин Франклин считал, что «знание является не личной собственностью исследователя, а всеобщим достоянием». «Если мы охотно пользуемся большими преимуществами от чужих изобретений, – писал Франклин, – то мы должны быть рады случаю послужить другим своим изобретением, и мы должны это делать бескорыстно и великодушно».

Есть и еще один важный аспект предпринимательства, который нельзя игнорировать. В то время как у нас нет недостатка в идеях, даже самые гениальные из них требуют упорного каждодневного труда, чтобы быть претворенными в жизнь и принести свои плоды. Поэтому давайте смирим свое предпринимательское эго и признаем, что заботливое и внимательное отношение к людям, которые помогают нам превращать наши идеи в реальность, – неотъемлемое условие успеха. Очень красиво об этом сказала Хелен Келлер[231]: «Я мечтаю о великих и благородных свершениях, но моя главная задача – разбираться с ежедневной рутиной, как будто важней этого ничего не может быть. Мир движется вперед не только мощными импульсами, которые дают ему герои, но также и крошечными толчками каждого трудящегося человека». Урок для предпринимателей № 16 (словами Джона Донна[232]): «Нет человека, который был бы как остров, сам по себе».

От первого решительного шага до богатства

Поскольку тема этой конференции – «Составляющие предпринимательства: от первого решительного шага до богатства», я постарался изложить вам 17 наиболее важных, по моему мнению, принципов (последний урок еще ждет вас впереди), которые, я надеюсь, послужат вам полезными ориентирами в ваших усилиях на предпринимательском поприще. Что касается первой части названия конференции, то я постарался описать не один, а множество решительных шагов, которые мне пришлось сделать на протяжении моей долгой карьеры, поначалу не очень удачных (таких как слияние компаний, стоившее мне работы) и затем тех, которые непосредственно привели меня к успеху – внедрение структуры настоящего взаимного фонда, создание первого индексного фонда и трехсегментного фонда облигаций, рискованная ставка на новую маркетинговую систему и т. д.

Увы, мне нечего сказать по поводу второй части заголовка, касающейся «богатства». Дело в том, что структура настоящего взаимного фонда, лежащая в основе фондов Vanguard, не предусматривает личного обогащения ни ее создателя, ни кого-либо еще помимо вкладчиков. Будь это иначе, это противоречило бы центральной идее нашего существования, которая заключается в том, что фактическими собственниками нашей компании являются наши вкладчики, и годовая экономия на расходах в размере около $6 млрд в год – не что иное, как дополнительные дивиденды на их инвестиции.

Тем не менее я влачу далеко не нищенское существование и главным образом по следующим четырем причинам: 1) мне всегда платили высокую зарплату и приличные премии; 2) я предпочитаю экономить деньги, а не тратить их; 3) я вкладывал средства в регулярно пополняемый накопительный план с отсроченным налогообложением в течение долгих 53 лет и могу заверить вас, что эта инвестиционная стратегия работает; 4) я был достаточно мудр для того, чтобы следовать собственной стратегии благоразумного инвестирования: больше акций в молодом и среднем возрасте, больше облигаций ближе к старости, почти все средства вложены в дешевые фонды Vanguard, реализующие индексные или ориентированные на индексы стратегии. Поверьте, это работает!