Главным из спорных вопросов был вопрос о концессиях, т. е. об участии иностранного капитала в энергетической отрасли страны, бывшей одной из основных статей дохода Норвегии. Норвегия славилась огромным количеством водопадов, позволявших на построенных на них гидроэлектростанциях получать много довольно дешевой электроэнергии. Трудностями переходного периода пользовался частный иностранный капитал, скупая во множестве земельные участки с этими водопадами и получая сверхприбыли. Понятно, что это препятствовало построению национальной экономики. По возможности стараясь не отставать от иностранцев, норвежский капитал тоже работал в этом направлении. Все это вызывало тревогу левых партий, потому что и тот, и другой использовал хищнические и беспринципные методы хозяйствования, присущие развивающимся капиталистически отношениям.
В 1906 г. был принят Закон о контроле за предоставлением концессий иностранцам, получивший название «панический». Радикальное левое крыло венстре при поддержке социалистов НРП требовало государственного вмешательства в процессы отчуждения земли и контроля за ними. Правое крыло венстре было склонно к ограничению иностранного капитала, но только в пользу собственного, который правые венстре всячески поддерживали. В результате всех этих перипетий в 1908 г. норвежские венстре вновь раскололись на радикальное большинство во главе с Г. Кнудсеном и Ю. Кастбергом и умеренное меньшинство, возглавлявшееся Микельсеном, которые организовали партию «свободомыслящих», продолжая сотрудничать с хейре. При поддержке социал-демократов радикальные венстре пришли к власти, отправив в отставку коалиционный кабинет Левланна, и с 1908 г. страной руководило правительство Г. Кнудсена. Этим правительством и был принят закон о концессиях. Концессии стали срочными, срок устанавливался в 60–80 лет, и, главное, правительство оставляло за собой право безвозмездного отчуждения в пользу государства всех построенных сооружений по истечении этого срока. По мнению хейре и «свободомыслящих», этот закон нарушал «священные» принципы частной собственности, но консерваторы так и не смогли заставить правительство пересмотреть этот закон. Правительство Кнудсена находилось у власти до 1920 г.
Внешняя политика Скандинавских стран во многом определялась двумя аспектами международных отношений того времени. Во-первых, это были предвоенные годы, и великие державы уже достаточно долго готовились к войне за передел мира. Во-вторых, внешнеполитическая деятельность североевропейских стран была связана с их различной блоковой ориентацией и подчеркнутым нейтралитетом в европейских и мировых конфликтах.
Еще задолго до первой мировой войны Дания и Швеция испытывали сильное германское влияние. В 1907 г. Дания и Германия заключили конвенцию. В соответствии с ней Дания обязалась сохранять нейтралитет, а в случае невозможности его сохранения заключить договор с Германией. Со своей стороны Германия обещала предоставить германское гражданство пяти тысячам датчан, жителям отобранного у Дании Шлезвига. Швеция склонялась к союзу с Германией и усиливала военные приготовления, обосновывая их опасностью со стороны России, вызываемой политикой России в Финляндии. Норвегия же выступала естественным союзником Англии из-за тесных экономических связей этих стран и потому, что Великобритания оставалась «владычицей морей». Исландия и Финляндия оставались в русле политики государств, в которые они входили, соответственно – Дании и России.
В начале войны все скандинавские страны заявили о своем нейтралитете. Но, как уже говорилось, этот нейтралитет все же слонялся в пользу той или иной из воюющих сторон. Швеция была благосклонна к Германии, датчане по требованию немцев минировали проливы, тогда как Норвегия сохраняла тесное сотрудничество с Англией.
Что же касается экономики, то нейтральное положение играло на руку скандинавским странам. Уже в первые годы войны они были завалены заказами воюющих сторон, в связи с чем им удалось расширить производство, погасить задолженности по иностранным займам, скопить крупные золотые запасы. Если в Швеции, в мирном 1912 г., при высокой конъюнктуре, было учреждено 560 акционерных обществ, то в 1916 г. было учреждено уже 935 предприятий. Дивиденды датской «Восточноазиатской компании» составили в 1916 г 30 % годовых. За 1914 год товарооборот нейтральной Скандинавии и с Англией, и с Германией значительно вырос. Причем преобладающим стал импорт из Англии и стран западного полушария и экспорт (реэкспорт) в Германию. Швеция поставляла в Германию промышленное сырье, Дания – продовольствие, а Норвегия, невзирая на связи с Англией, – руду и рыбу.