Очерки истории банковской системы России. 1988–2013 гг.

Для противодействия этому объективному процессу Центральный банк покупал поступающую в страну валюту в обмен на рубли, увеличивая тем самым предложение денег. В результате на 1 января 2006 года объем золотовалютных резервов достиг $182,24 млрд., а на 1 января 2007 г. – $304 миллиарда. Следует отметить, что покупка Банком России валюты в резервы, это – такой же «отток капитала», как и вывод доходов российских компаний в оффшоры. Только создается этот отток из ничего, поскольку Банк России не ограничен в количестве рублей, необходимых для покупки валюты, – он создает их («печатает») по нажатию клавиши в компьютере.

Казалось бы, все благополучно: ВВП прирастает на 7 %, инфляция не превышает 10 %, активы банковского сектора увеличиваются на 40 %. Оптимизм участникам рынка, компаниям и гражданам внушали многочисленные заявления чиновников из Минфина и Минэкономразвития, убеждавшие всех в том, что никаких предпосылок для проблем в банковском секторе нет.

Проблема на самом деле существовала, причем уже давно: Минфин увеличивал бюджетный профицит, Центробанк – золотовалютные резервы, а банковская система испытывала острый дефицит кредитных ресурсов. Производственный сектор требовал длинные и дешевые заемные средства на срок до 3-х лет на модернизацию основных фондов, в то время как банки едва справлялись с выполнением задач краткосрочного кредитования экономики и населения.

Фундаментальные причины дефицита «длинных ресурсов» банковской системы России, это – нехватка сбережений, низкая норма сбережений, высокий уровень бедности в большинстве регионов. Это также и низкая степень доверия к банкам, и, конечно, инфляция, обесценивающая банковские вклады.

К 2000 году 98,7 % счетов бюджетополучателей были переданы в Казначейство при Министерстве финансов РФ (без учета организаций Минобороны России). Вывод средств федерального и региональных бюджетов из банковской системы в систему федерального казначейства, который казался неизбежным после краха в 1998 году большинства «уполномоченных» банков, никак не оправдывался переизбытком неиспользованных остатков денежных средств на лицевых счетах министерств и ведомств.

Напомним, что при банковской системе исполнения федерального бюджета (по доходам), средства налогоплательщиков поступали на счета налоговых органов, открытых в Центральном банке или коммерческих банках. Один раз в пять дней все банки отчитывались перед Центральным банком о суммах поступивших доходов федерального бюджета, обобщенная информация поступала в Минфин РФ.

При казначейской системе исполнения бюджета произошла концентрация двух потоков денежных средств – доходного и расходного на одном лицевом (расчетном) счете. Такой порядок позволял ускорить процесс финансирования бюджетников за счет сокращения пробега средств от распорядителя до конечного получателя. Повысилась эффективность использования бюджетных средств за счет более жесткого контроля их за целевым использованием.

С 1 января 2005 года Казначейство было выделено из состава Министерства финансов с преобразованием в федеральную службу, подведомственную Минфину. В 2005–2007 гг. общий объем бюджетных средств составлял около 500 млрд. руб. Разрыв между финансированием и кассовым исполнением бюджета за это время только дважды опускался ниже уровня 100 млрд. руб. Происходило это в декабре, когда бюджетополучатели наиболее активно тратили федеральные средства. Однако уже в 2005 году при перевыполнении бюджетных проектировок января-сентября по доходам на 20,0 % (то есть на 484,6 млрд. руб.) его расходы были недофинансированы на 3,7 % (на 75,3 млрд. руб.). В результате неиспользуемые остатки на счетах бюджета выросли на 133,9 млрд. руб. Всего же за январь-сентябрь в бюджете было «заморожено» 463,2 млрд. руб. – 19,1 % его доходов!

В рамках стандартных процедур рефинансирования банки, да и то ограниченное их число, могли привлечь кредитные ресурсы Центрального банка на срок не более чем на 3 месяца. При этом основной объем централизованных кредитов выдавался на срок до 7 дней[172]. Нет смысла говорить и о том, что по срокам эти ресурсы не могли содействовать трансформации относительно краткосрочных и мобильных пассивов банковской системы в среднесрочные активы.

Основными инструментами рефинансирования банковской системы, применяемыми Центробанком, являлись ломбардное кредитование, однодневные кредиты овернайт и аукционы прямого РЕПО (термин «репо» происходит от английского repurchase agreement).

С 14 октября 2003 года началось регулярное проведение ломбардных кредитных аукционов на срок 2 недели и аукционов прямого РЕПО на срок от одной недели до 3 месяцев. Прямое РЕПО это – биржевая сделка по продаже государственных облигаций с обязательством их обратного выкупа через определенный срок по новому, более высокому курсу. В этих операциях покупателем бумаг по первой части сделки и продавцом по второй части сделки выступает Центральный банк. К участию в аукционах допускались кредитные организации, заключившие соответствующие соглашения с Центробанком.