Основы технического анализа финансовых активов

Давайте посмотрим еще на один неотразимый пример предсказательной аккуратности техники цикловых проектировок.

Пример Транспортного индекса Доу-Джонса

Рис. 114 показывает Транспортный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Transportation Average) с апреля 1986 по март 1988. Он включает в себя некоторые драматические моменты в истории рынка, а именно крах 1987 года. Некоторые люди стремятся убедить нас, что нет возможности предсказать, где рушащийся рынок найдет свое истинное и важное дно. Честно говоря, графические проектировки индекса Доу-Джонса указывали на значительно более низкое дно после краха 1987 года, однако, люди, которые делали свои цикловые проектировки для индекса в конце 1987 года, были вознаграждены почти безупречными сигналами.

Рис. 114 DJIA с 39-недельной офсетной линией

На Рис. 114 показан проектировочный график недельных движений Доу Транспортного, сопровождаемый 39-недельной офсетной линией для определения номинальной 78-недельной проектировки. Цена пересекает офсетную линию сверху вниз на уровне 873.24. Отмеряя от максимума 1,110.10 в августе 1987-го, можно видеть, что индекс опустился на 236.86 пункта до момента пересечения. Таким образом, проектировка дает эквивалентное снижение ниже точки пересечения, или 636.38, округленно 636.4 пункта. Как показала жизнь, после падения на 40 % от своего внутридневного максимума в августе 1987-го, до внутридневного минимума в декабре 87-го, Доу Транспортный достиг своего окончательного дна на уровне 647.0 внутри дня, то есть ошибка проектировки была всего лишь 1.7 %.

Офсетные линии для некоторых номинальных циклов

Офсетные линии для недельных, дневных и внутридневных цикловых проектировок

Давайте проделаем финальное упражнение с

Давайте проделаем финальное упражнение с проектировками и посмотрим на недавнюю ценовую активность в ретроспективе до 1998 года. Это хорошее время для представления таблицы из восьми основных номинальных циклов с эквивалентными офсетными линиями. Стоит заметить, что техника цикловых проектировок может быть использована на внутридневных диаграммах, например, на часовых графиках индексов (в данном случае, 65 минут и, таким образом, будет точно 6 внутридневных периодов каждый рабочий день рынка, или 30-ти минутные графики, в точности с 13-тью периодами в каждом рыночном дне). Таблица выше, содержит список номинальных циклов вместе с полупериодными офсетными линиями, используемыми для генерации этими циклами проектировок.

Предварительные и "подтвержденные" проектировки

Перед тем, как провести анализ недавних графиков Доу Индустриального, давайте обсудим концепцию "подтверждения" проектировок. Обратите внимание, что в таблице выше, все полупериодные офсетные линии, за исключением недельных, содержат диапазон чисел номеров, а не одно число и номер. Например, офсетная линия для рыночного дня, эквивалентная 10-недельному офсету, используемому для генерации 20-недельных проектировок, заключена между 48.4 и 55.3 рабочими днями. Предположим, вы используете офсет 48.4 и цены пресекают в любую сторону офсетную линию. Это составляет "предварительную" проектировку. Далее, предположим, что цены не пересекли офсетную линию, если она была сдвинута на другой конец диапазона, в нашем случае 55.3 дня. Только в том случае, когда цена оказалась выше всего диапазона офсетных линий, такая проектировка рассматривается, как подтвержденная. До этого момента она остается предварительной.

Является обычным делом, когда проектировка выполняется одновременно с генерацией новой предварительной проектировки. Такие ситуации наиболее затруднительны для техники цикловых проектировок. Тот факт, что проектировка достигнута, говорит нам, что цены могут теперь развернуться назад и пойти в обратном направлении. С другой стороны, поскольку новая "предварительная" проектировка сгенерирована, возможно, цены продолжат движение в том же направлении. Только факт "подтверждения" проектировки придает уверенности в том, что цены еще не готовы к развороту.

Следует помнить, что ни один аспект техники проектировок не может обещать 100 % аккуратности результатов. Однако, если проектировки подтверждены, доля успешных прогнозов значительно увеличивается. С другой стороны, до тех пор, пока последующая проектировка не подтверждена, остается вероятность, что формируется точка разворота, основывающаяся на факте достижения предыдущей проектировки.