Пенсионная система перед бурей. То, что нужно знать каждому о финансовом будущем своей страны

В-третьих, раз уж вам начислили определенный размер пенсии, таким он навсегда и останется. Будет инфляция составлять 2 % в год или 20 %, размер пенсии останется неизменным. Соответственно, инфляция может быстро подточить ваши пенсионные доходы.

Чтобы испортить вам жизнь, не нужны большие темпы инфляции. При 3 % годовой инфляции реальная покупательная способность пенсии, которую вы начнете получать в 60 лет, будет ополовинена к 85 годам. При 10 % годовой инфляции покупательная способность вашей пенсии снизится наполовину к 70 годам. А в следующей главе мы покажем, что в будущем высокие темпы инфляции практически гарантированы.

В-четвертых, многие пенсионные системы такого типа недофинансируются и могут усохнуть прежде, чем нынешние участники, большинство которых принадлежит к поколению беби-бума, получат первый пенсионный чек. Наведите справки в Корпорации – гаранте пенсионных выплат (Pension Benefit Guarantee Corporation, PBGC), на которой лежит ответственность за то, чтобы участники частных пенсионных фондов получали свои пенсии. Сегодня она выплачивает более миллиона пенсий участникам 3000 частных пенсионных систем, которые всплыли вверх брюхом. Среди компаний, создавших эти пенсионные фонды, много славных прежде имен. Здесь вы встретите Bethlehem Steel, National Steel, LTV Steel, TWA, Eastern Airlines, Pan American Airlines, Polaroid, Singer, Grand Unions, Bradlees и Caldors. Эти компании уже закрылись и спихнули свои пенсионные обязательства на PBGC. А как насчет тех компаний, которые еще работают? В полном ли порядке их пенсионные системы? Nope, nicht, nada, non – «нет» на любом языке. Их пенсионные фонды в целом недофинансированы на сумму 350 млрд долл!^{75}

Сегодня бюджет PBGC дефицитен и примимает пугающие размеры. С момента основания в 1975 г. на нее взвалили пенсионные обязательства на 17 млрд долл. Вскоре на нее могут возложить обязательства попавших в трудную ситуацию компаний еще на 80 млрд долл. Хотя PBGC – это государственная корпорация, она не получает бюджетных денег и не имеет финансовых гарантий федерального правительства. Это означает, что и сама PBGC может обанкротиться и оставить без поддержки миллионы нынешних и будущих пенсионеров, имеющих право на получение пенсий из фондов уже обанкротившихся или обреченных на банкротство компаний.

С точки зрения наемных работников, главная беда не в том, что PBGC обанкротится. Это маловероятно, потому что на правительство надавят и заставят оказать ей поддержку. Действительная проблема в том, что PBGC гарантирует работникам выплату только тех сумм, которые уже были начислены на их пенсионные счета к моменту банкротства компании-спонсора. И эти суммы намного меньше того, что имели бы работники, если бы компания (и ее пенсионная система) осталась на плаву.

Если вы участвуете в пенсионной системе с фиксированными выплатами (DB plan) и вам уже стало нехорошо, можно надеяться только, что вы не участвуете заодно в пенсионной системе с фиксированными взносами (DC plan), потому что сейчас мы переходим к пенсионным фондам этого типа.

Существует более 700 тыс. пенсионных фондов типа DC plan, и они охватывают почти 56 млн наемных работников^{76}. Для сравнения, фондов типа DB plan всего 56 тыс., и они охватывают лишь 23 млн наемных работников. Пенсионные системы с фиксированными взносами финансируются полностью, и, если исключить случаи мошенничества, банкротство им не грозит. Но мошенничества все же следует опасаться. Обязательства этих пенсионных фондов не имеют гарантий PBGC или любого другого федерального агентства или федерального закона. Если ваш наниматель не делает обещанных взносов на ваш пенсионный счет или каким-нибудь образом умудряется умыкнуть вложенные вами деньги, что ж, худо дело. Вы можете подать на него в суд, и он сядет в тюрьму, но своих денег вам не видать. Кроме того, нельзя исключать и таких возможных случаев, что ваши деньги могут присвоить банк, инвестиционная компания, взаимный фонд или другая группа, в которой ваш наниматель решит разместить ваш пенсионный счет.

Именно это случилось с одним из нас. Четыре года назад Котликофф открыл счет Киу^{77} в Чикагском банке. На следующий день после получения чека на 10 тыс. долл. банк закрылся. Собственно говоря, закрыл его Федеральный резерв, поскольку они «загребли» владельцев и управляющих банка и отправили их за решетку по обвинению в хищении средств клиентов. Счет Котликоффа оставался замороженным в течение трех лет, пока суд вычислял, каким образом справедливо распределить убытки между клиентами банка. У банка были застрахованы только счета до востребования. В конце концов Котликофф потерял 15 % из своих 10 тыс. долл, а также все проценты, дивиденды и прирост капитала, которые принесли бы ему эти деньги, если бы они продолжали «работать».

Мошенничество, к сожалению, возможно, хотя и маловероятно – Котликоффу просто сильно не повезло. Озабоченность (нашу и беби-бумеров) вызывают следующие четыре момента.