Пенсионная система перед бурей. То, что нужно знать каждому о финансовом будущем своей страны

В качестве утешения можно привести еще одно соображение: страна может увеличить пенсионный возраст на несколько лет и в буквальном смысле слова трудом проложить выход из проблемы старения. Но это легче сказать, чем сделать. В последние полвека пожилые американские мужчины боролись за то, чтобы не работать, а пожилые американские женщины в основной массе своей никогда не работали.

В 1950 г. в состав рабочей силы входили 46 % мужчин старше 65 лет. Сегодня таких всего 17 %. Аналогичные цифры для женщин – 10 % в 1950 г. и 9 % сегодня. В эти цифры трудно поверить, если вспомнить, что за тот же период средняя ожидаемая продолжительность жизни для человека в возрасте 65 лет выросла для мужчин на 4 года, а для женщин на – 5,6 года.

Основная часть сокращения доли пожилых мужчин, входящих в состав рабочей силы, приходится на период до 1980 г., когда уровень их участия в трудовой жизни упал до 19 %. В последние несколько лет наметилось некоторое повышение участия в трудовой жизни мужчин и женщин старше 65 лет, хотя и крайне незначительное. По прогнозу Министерства труда США, к концу десятилетия доля работающих пожилых мужчин поднимется с 1 7 до 18 %, а доля работающих пожилых женщин останется прежней^{83}.

Однако возврат пожилых людей на рабочие места вряд ли способен хоть как-то изменить положение, особенно если учитывать дальнейшее повышение ожидаемой продолжительности жизни. По мнению Администрации системы социального страхования, в 2030 г., когда самые молодые беби-бумеры достигнут 65 лет, ожидаемая продолжительность жизни для 65-летних будет почти на два года больше, чем сегодня.

Попытки убедить людей продолжать работу и по достижении пенсионного возраста малорезультативны в том числе и потому, что правительство не хочет внятно объяснить им, какие трудные годы нам предстоят. Если правительство попытается как-то продержаться еще десятилетие, не объявляя четкого плана игры, многие беби-бумеры успеют выйти на пенсию, так и не скопив средств на старость.

Кроме того, нужно подумать, сколько еще придется отработать пожилым, чтобы компенсировать серьезное снижение пенсий по социальному страхованию. Возьмите людей с низкими доходами, у которых пенсии по социальному страхованию составляют почти половину заработной платы. Подумайте, сколько еще лет им придется отработать, чтобы сохранить уровень жизни при сокращении пенсий на 30 %. Ответ, полученный нами с помощью модели финансового планирования жизненного цикла, – шесть долгих лет.

Повторить?

Именно шесть лет, потому что пенсии по социальному страхованию выплачиваются как аннуитет до достижения максимального возраста, который, как мы считаем, сегодня составляет 95 лет. Если пенсию уреза́ть, когда человеку 65 лет, то в оставшиеся тридцать лет жизни он ежегодно будет недосчитываться 15 % дохода. Это довольно много, особенно если учесть более высокие ставки налогов на заработанный доход по сравнению с налогообложением пенсий по социальному страхованию.

А что если все занятые отработают на пару лет больше и мы не будем уреза́ть размеры пенсий? Что если дополнительный трудовой доход сможет в достаточной степени увеличить налоговую базу, чтобы изменить фискальную ситуацию? На самом деле этого не произойдет, и причина этого выглядит довольно неожиданно.

Для экономики и для налоговой базы более поздний выход на пенсию – это игра с нулевой суммой. Когда люди работают дольше, они на самом деле сберегают меньше, потому что им нужно обеспечить средствами менее продолжительную жизнь на пенсии. Это ведет к уменьшению накопления капитала, к снижению реальной заработной платы и реальной налоговой базы. Проведя соответствующий эксперимент на модели Котликоффа – Сметтерса – Уоллизера, можем сообщить вам, что в целом конечное влияние увеличения пенсионного возраста на реальную заработную плату незначительно, так что в итоге налог на заработную плату вырастет в той же мере, что и при нынешнем возрасте выхода на пенсию. Впустить иммигрантов: пусть заплатят!

Очередной эликсир для избавления от демографических и фискальных проблем – иммиграция. Предлагается широко открыть ворота, и тогда миллионы новых молодых иммигрантов с восторгом оплатят пенсионную жизнь беби-бумеров.