Poor Charlie's Almanack_ The Wit and Wisdom of Charles T. Munger, Expanded Third Edition

"Выпей еще чаю", - серьезно сказал Алисе Мартовский Заяц.

"У меня еще ничего не было, - обиженно ответила Элис, - так что я не могу взять больше".

"Вы хотите сказать, что не можете взять меньше, - сказал Шляпник, - очень легко взять больше, чем ничего".

Из книги Льюиса Кэрролла "Приключения Алисы в Стране чудес".

 

Шляпник, известный в народе как "Безумный шляпник", - загадочный персонаж, встречающийся на чаепитии, а затем выступающий в качестве свидетеля на суде в книге Льюиса Кэрролла "Приключения Алисы в Стране чудес". Принято считать, что настоящий Шляпник - это Теофилус Картер, изобретатель кровати с будильником, представленной на Великой выставке 1851 года, который опрокидывал спящего в момент пробуждения. Позже Картер владел мебельным магазином и стал известен как "Безумный шляпник" из-за своей привычки стоять в дверях магазина в шляпе. Сэр Джон Тенниел, как сообщается, приехал в Оксфорд с явной целью сделать набросок Картера для одной из своих иллюстраций к Стране чудес.

 

Учет производных инструментов

 

Я страстно ненавижу GAAP [Общепринятые принципы бухгалтерского учета] в применении к деривативам и свопам. JP Morgan продался этому типу учета, чтобы получить прибыль. Я считаю это позором.

Это безумие, и бухгалтеры продались. Все уступили, приняли свободные стандарты [бухгалтерского учета] и создали экзотические деривативы, привязанные к теоретическим моделям. В результате всевозможные доходы, благословленные бухгалтерами, на самом деле не зарабатываются. Когда вы достаете деньги, они тают. Их там никогда не было.

Это [учет деривативов] просто отвратительно. Это канализация, и если я прав, то в свое время за это придется расплачиваться. Всем вам придется готовиться к тому, что книги по деривативам будут взорваны.

 

Сказать, что учет деривативов в Америке - это канализация, значит оскорбить sewAge.

 

Вероятность взрыва деривативов

 

Мы пытались продать деривативы Gen Re, но не смогли, поэтому начали их ликвидировать. Нам пришлось сильно подешеветь. Я бы с уверенностью предсказал, что большинство деривативов крупнейших банков страны не смогут быть ликвидированы ни за какие деньги, кроме тех, по которым они числятся на счетах. Когда произойдет развязка и насколько серьезной она будет, я не знаю. Но я боюсь, что последствия могут быть ужасающими. Я думаю, что есть серьезные проблемы, хуже, чем в энергетическом поле, и посмотрите на разрушения там.

Я буду поражен, если в ближайшие пять-десять лет не произойдет какого-то значительного взрыва [связанного с деривативами].

 

Я думаю, что мы единственная крупная корпорация в Америке, которая работает по производной книге. Это безумная идея для людей, которые уже богаты, как Berkshire, - заниматься этим бизнесом. Это безумный бизнес для крупных банков.

 

"Вам было бы противно, если бы вы, обладая честным умом, потратили месяц на то, чтобы по-настоящему разобраться в большой производной операции. Вы бы подумали, что это Льюис Кэрролл [автор "Приключений Алисы в Стране чудес"], вы бы подумали, что это "Чаепитие у Безумного Шляпника". Ложная точность этих людей просто невероятна. На их фоне худшие профессора экономики выглядят богами. Более того, глупость дополняется развратом. Прочитайте книгу "F.I.A.S.C.O." профессора права и бывшего трейдера деривативами Фрэнка Партноя - это инсайдерский рассказ о разврате в торговле деривативами в одной из крупнейших и самых известных фирм Уолл-стрит. От этой книги у вас перевернется желудок".

 

Критика юристов, юридических фирм и судебных процессов

 

Упадок этики среди юридических фирм

 

У меня нет ни малейшего желания защищать преступников и помогать им вести себя плохо. Но общее мнение таково: то, что сделал Джонни Кокран [освободив О. Дж. Симпсона], - это замечательно.

 

Адвокаты не справились с делом Марты Стюарт

 

В случае с Мартой Стюарт все произошло так: она услышала какие-то новости, запаниковала и продала акции. Оказалось, что если бы она просто сказала правду, то все было бы в порядке. Но поскольку у нее было смутное представление о том, что она поступила неправильно, то, когда пришли следователи, она рассказала совершенно фальшивую историю и солгала им, а это уже уголовное преступление. И она совершила эти действия после того, как наняла высококлассных адвокатов! И я уверен, что они выставили ей большой счет. Я не придумываю эти истории.

Будь я ее адвокатом, я бы сказал: "Знаете, Марта, это интересная история, и я ваш адвокат, поэтому я обязан вам верить, но никто другой не поверит. Так что вам придется придумать другую историю или рассказать ее через другого адвоката, потому что я не люблю проигрывать дела". И это сработает. Это так просто. Буквально, она попала в тюрьму за свое поведение после того, как наняла адвоката!

 

Судебная система