Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Институциональный инвестор, выступая финансовым посредником, наоборот, аккумулирует средства индивидуальных инвесторов и осуществляет инвестиционную деятельность от своего лица[736]. Институциональные инвесторы являются основой современной экономики, так как позволяют аккумулировать огромные ресурсы для последующего инвестирования на финансовом рынке. За последние десятилетия вовлеченность этой группы инвесторов в процессы, происходящие на мировом финансовом рынке, заметно выросла.

Наравне с термином институциональный инвестор используются такие понятия, как коллективный инвестор и коллективные инвестиции, в значении которых подчеркивается, что для инвестирования необходимо объединить средства нескольких лиц.

По оценке отдельных исследователей, доля акций, принадлежащих институциональным инвесторам, в публичных компаниях США постоянно роста и составила 16 % в 1965 году, 47 % в 1987 и затем 57 % в 1994[737]. В Великобритании наблюдалась аналогичная картина. Если в 1957 году им принадлежало только 9 % от общего числа акций, торговавшихся на Лондонской фондовой бирже, то в 1975 году они составили 33 %, а в 1991 -51 % [738].

Именно институциональные инвесторы оказали решающее воздействие на развитие корпоративного управления в публичных акционерных обществах, добиваясь расширения прав акционеров на управление на протяжении 1980-90-х годов. Кроме того, благодаря слаженным действиям крупнейших пенсионных фондов США с 1991 по 1993 годы сменились неэффективные руководители таких компаний, как American Express, IBM, Kodak и General Motors, были пересмотрены подходы к оплате труда глав компаний: замена принципа «плата за размер» (pay-for-size) на принцип «плата за результат» (pay-for-performance)[739].