Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Так что, если вы выбрали трейдинг и инвестиции в качестве объекта применения своих времени, сил и средств, то у вас не остается другого выхода, кроме как все-таки освоить фундаментальный анализ.

Обычно этот метод используется инвесторами, которые рассчитывают на реализацию долгосрочных стратегий и зарабатывают на многолетних тенденциях. Цель такого подхода — «оседлать» тренд, пусть даже не в самом начале его возникновения, и «проехаться» на нем до самого конца. Провидцев, которые могут поймать начальное движение тренда, — единицы, и им удается это сделать исключительно благодаря фундаментальному анализу. Именно этот вид анализа дает возможность вовремя найти зависимость между разными макро- и микроэкономическими факторами, найдя среди них опережающие и среагировав на них, когда другие спекулянты и инвесторы все еще чего-то ждут и блуждают в неведении.

Долгосрочные тенденции — многолетние. На валютном рынке они, как правило, основаны либо на различиях в темпах роста национальных экономик, либо на разнице процентных ставок. В то же время не исключены и политические решения по проведению целенаправленной политики ослабления или усиления национальной валюты. Так, Россия традиционно реагирует снижением курса рубля на падение мировых цен на нефть, даже если прямой угрозы торговому балансу и темпам роста ВВП нет. Просто таким образом проявляется давление сильного экспортного лобби (в первую очередь нефтегазового и металлургического). В США во второй половине 1990-х гг. более влиятельным оказалось лобби импортеров и финансистов, заинтересованных в сильном долларе. В результате на государственном уровне поддерживалась политика сильного доллара (strong dollar policy), которая привела к длительному периоду его укрепления, несмотря на значительное ухудшение финансового состояния экспортеров. В итоге многие из производителей, в том числе импортозамещающих, с началом экономического кризиса в 2001 г. обанкротились. После перехода власти в 2000 г. к промышленному лобби, интересы которого традиционно представляют республиканцы, произошел фактический отказ от политики сильного доллара. В результате произошла его существенная девальвация. Ниже мы подробно рассмотрим динамику доллара за последние годы и причины тех или иных изменений.

Опытные спекулянты используют фундаментальный анализ, реагируя на следующие группы новостей:

— объявления о макроэкономических индикаторах, отражающих состояние экономики страны;

— исследования аналитиков ведущих инвестиционных компаний или аналитических бюро, таких как Merrill Lynch, Morgan Stanley и Goldman Sachs (исследования могут касаться стран, отраслей, товарных рынков и конкретных компаний);

— корпоративные новости от крупнейших акционерных компаний;

— политические события;

— природные явления.

Первая реакция рынка на такие фундаментальные новости краткосрочна и очень редко формирует тренд, если только не попадет «в нужное время в нужное место». Иными словами, если такая новость подтверждает действующий долгосрочный тренд, то реакция на нее, естественно, тоже долгосрочная. Если же новость идет вразрез с действующей динамикой долгосрочного тренда, она может стать причиной коррекции рынка.

Кроме этого, есть новости, которые не подтверждают, но и не опровергают действующий долгосрочный тренд, или же их интерпретация сложна и неоднозначна. Такие новости обычно особого влияния на рынок не оказывают.

Итак, что же такое фундаментальный анализ?

В первую очередь — это интерпретация, оценка и прогноз динамики основных экономических показателей, как макро-, так и микроэкономических.

Фундаментальные факторы появляются в новостях, публикуемых информационными агентствами и органами государственной статистики. Новости и события бывают ожидаемыми и неожиданными.

Американские государственные организации, ответственные за оглашение разнообразных макроэкономических индикаторов, публикуют их в заранее объявленные даты и время. Такие новости являются ожидаемыми, и рынок, как правило, готовится к ним заблаговременно. Аналитики и экономисты пишут прогнозы, которые можно легко найти в Интернете, а у трейдеров и инвесторов готов план действий на любую фактическую информацию. Однако она все равно почти всегда будет отличаться от прогноза, в том числе консенсус-прогноза самых маститых аналитиков.

К ожидаемым новостям также относятся выступления политических и экономических лидеров, например, на регулярных встречах министров финансов и председателей Центробанков «Большой восьмерки» (G-8) или же экономическом форуме в Давосе.