Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

Отсюда видно, что сформированное при капитализме общество потребления стало одной из основных движущих сил современной экономики. Наряду с этим важную роль играют инвестиции и государственные расходы. Именно по этой причине государство зачастую прибегает к таким мерам по стимулированию национальной экономики (особенно в периоды рецессий), как увеличение бюджетных расходов и снижение уровня налогообложения. Также значимой является динамика торгового баланса. Впрочем, важность последнего элемента отмечал еще Адам Смит.

Современный ВВП США рассчитывается согласно приведенной ниже таблице 2.3, в которой в качестве справки указана доля каждой составляющей (за 2008 г.). Естественно, в другие годы эта доля может видоизменяться в зависимости от состояния экономики страны, вмешательства государства в ее экономическое развитие и даже от относительной стоимости доллара США.

Так, в 2002–2003 гг. американское правительство активно стимулировало экономику своей страны путем наращивания государственных расходов, в результате чего их доля в ВВП существенно выросла. Одновременно с этим резко упал курс доллара, что способствовало улучшению торгового баланса.

Таблица 2.3. Структура ВВП США в 1985 и 2008 гг.

Окончание табл. 2.3.

Источник: U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis

За последние 23 года в структуре ВВП США усилилась роль рынка личных потребительских расходов на услуги — их доля выросла с 33,4% до 43,0%. Столь значительный процент услуг в ВВП может оказаться статистическим фантомом с целью привлечения инвесторов в экономику США: «Смотрите, как мы быстро и стабильно растем! Вкладывайте в американскую экономику свои капиталы и богатейте вместе с нами!» В то же время эти цифры отражают общемировую тенденцию снижения роли реального сектора и увеличения виртуального — рынка услуг связи, интернет-технологий и т.п.

Кроме того, из приведенной выше таблицы видно, что ухудшение торгового баланса США негативно отражается на динамике ВВП. Удельный вес внешней торговли во внутреннем продукте страны в период с 1985 по 2006 г. утроился, достигнув минус 5,9% ее ВВП. Однако экономический спад в экономике США, сокративший потребительский импорт, а также обвальное падение цен на нефть во втором полугодии 2008 г. привели к сокращению дефицита торгового баланса, что стало позитивным фактором для американского ВВП.

Главной целью макроэкономической политики США последних десятилетий было уменьшение волатильности темпов роста национальной экономики и недопущение глубоких спадов, которые наблюдались в период, предшествующий Второй мировой войне (рис. 2.15).

Учтите одну очень важную особенность опубликованного отчета о ВВП США за очередной квартал. Например, вы могли увидеть следующее сообщение: «По итогам 3-го квартала 2003 г. ВВП США вырос на 8,2%». Согласитесь, весьма впечатляющая и даже фантастическая цифра. Что она означает и откуда взялась?

Все очень просто. Там, где весь мир применяет простое деление одного показателя ВВП на другой за аналогичный период времени, американцы

Источник: U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis. Расчеты автора

Рисунок 2.15. Динамика реального ВВП США (в долларах, декабрь 2008 г.)

задействуют возведение в степень. Это мультиплицирует эффект поквартального изменения ВВП и на нашем примере выглядит следующим образом:

где GDP_3'03 — 12-месячное значение реального ВВП США (в ценах 2000 г.) в 3-м квартале 2003 г.;

GDP_2'03 — 12-месячное значение реального ВВП США (в ценах 2000 г.) во 2-м квартале 2003 г.

Эта особенность американской статистики при публикации квартальных отчетов о ВВП своей страны усиливает эмоциональный эффект от обнародованных данных. Например, если просто, как делают все страны, поделить одно 12-месячное значение ВВП на аналогичное за предыдущий период (то есть на данные не 2-го квартала 2003 г., а 3-го квартала 2002 г.), прирост реального ВВП США окажется намного скромнее и составит всего 3,6%:

где GDP_3'03 — 12-месячное значение реального ВВП США (в ценах 2000 г.) в 3-м квартале 2003 г.;

GDP_3'02 — 12-месячное значение реального ВВП США (в ценах 2000 г.) в 3-м квартале 2002 г.

Account Balance (платежный баланс)

Публикуется Бюро экономического анализа Министерства торговли США (U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis, http://www.bea.doc.gov/bea/di1.htm).

Дата объявления платежного баланса (данные поквартальные): середина месяца, в 16.30.

Поквартальные данные по Account Balance публикуются:

advance — в январе, апреле, июле, октябре;

preliminary — в феврале, мае, августе, ноябре;

final — в марте, июне, сентябре, декабре.