Путь к финансовой свободе: Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

В каждый момент времени рынок «играет» с разными макроэкономическими данными. Так, в одни периоды на первый план выходит информация с рынка труда (в основном в преддверии президентских выборов, как это было в 2003–2004 гг., ведь речь идет об электорате страны), а в другие промежутки времени превалируют сведения о динамике процентных ставок и об инфляции. Есть периоды, когда рынок в основном реагирует на данные об объемах промышленного производства и о загрузке производственных мощностей. Все остальные сведения интерпретируются с позиции идеи фикс и того, как они влияют на нее или отражают ее развитие.

Ваша задача — определить идею фикс рынка и следить за динамикой данных, которые ее отражают. Их внимательное отслеживание позволит вам не только держать руку на пульсе и верно реагировать на обнародование тех или иных данных, но и предвосхищать реакцию рынка на них.

Макроэкономические индикаторы в США публикуют разные государственные ведомства, контролирующие соответствующие сектора экономики. Вот перечень основных организаций.

В приведенной ниже таблице (табл. 2.2) дана краткая характеристика влияния основных макроэкономических показателей (в случае их роста) на три основных рынка — валютный (доллар США), денежный (государственные облигации) и фондовый (американские акции). В случае снижения этих показателей реакция рынка будет противоположной.

Очень важное замечание к таблице: фактическая реакция рынка на значение и динамику макроэкономического индикатора может отличаться от данной в таблице вследствие множественности его интерпретаций.

Например, рост ВВП одновременно может привести к росту процентных ставок (хорошо для доллара) и усилению инфляции (плохо для доллара), а также ухудшению торгового баланса (через рост доходов населения, что тоже плохо для доллара). Другой пример. Быстрый рост инфляции может привести к увеличению стоимости акций, которые будут покупать инвесторы, чтобы защитить активы от обесценения.

Поскольку рынок неоднозначно отзывается на фундаментальные новости, его ожидаемую реакцию всегда следует сверять с фактической, а также с рекомендациями и оценкой известных экономистов.

Таблица 2.2. Воздействие роста основных макроэкономических индикаторов на валютный, денежный и фондовый рынки [7]

Окончание табл. 2.2.

Практически все фундаментальные показатели развития экономики США публикуются в заранее запланированное время, что позволяет инвесторам и игрокам занимать или же, наоборот, закрывать соответствующие позиции. С целью систематизации выходящих данных обычно составляются так называемые макроэкономические календари (economic calendars). Ниже приведены интернет-ссылки на некоторые из них:

— http://biz.yahoo.com/c/e.html;

— http://www.thestreet.com/markets/databank/currentissue.html;

— http://cbs.marketwatch.com/tools/marketsummary/calendars.

Ведущие индикаторы

Gross domestic product (GDP, валовой внутренний продукт)

Значение этого индикатора публикуется Бюро экономического анализа Министерства торговли США (U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis, http://www.bea.doc.gov/bea/dn1.htm).

Дата объявления (данные поквартальные): ежемесячно в двадцатых числах в 16.30 по московскому времени.

В январе, апреле, июле и октябре публикуется упреждающий (advance) ВВП соответственно за 1-й, 2-й, 3-й и 4-й квартал.

В феврале, мае, августе и ноябре публикуется предварительный (preliminary) ВВП соответственно за 1-й, 2-й, 3-й и 4-й квартал.

В марте, июне, сентябре и декабре публикуется окончательный (final) ВВП соответственно за 1-й, 2-й, 3-й и 4-й квартал.

Данный показатель отражает рыночную стоимость товаров и услуг, произведенных внутри страны за определенный период времени. ВВП является важнейшим индикатором с макроэкономической точки зрения, так как отражает состояние экономики страны. Повышение ВВП сопровождается подъемом экономики, а его опережающий рост по сравнению с приростом ВВП других государств говорит о преимуществе инвестирования в экономику именно этой страны.

Согласно кейнсианской модели, объем ВВП можно рассчитать по следующей формуле:

GDP = C + I + S + E – M,

где С — потребление;

I — инвестиции;

S — государственные расходы;

E — экспорт;

M — импорт.