К ужасу власть имущих, местные выборы весной 1994 г. не спасло даже законопослушание бабушек. Недоверие к политической системе достигло критической отметки. Окончательно потеряв интерес к профессиональным политикам, население «проголосовало ногами». Когда власти Петербурга обнаружили, что на участки не явилось и четверти избирателей, мэр города своим приказом продлил выборы еще на один день. Увы, и этого оказалось недостаточно: было избрано менее половины депутатов, а все блоки вместе взятые получили менее четверти мест. Городское Собрание не могло собраться, а прежний городской Совет был предусмотрительно разогнан мэром еще за несколько месяцев до того. В других регионах пришло ненамного больше людей. Проголосовав за директоров предприятий и умеренных противников Ельцина, люди удовлетворенно разошлись по домам.
29 июля 1994 г. на Варшавском шоссе в Москве можно было видеть необычное для этих мест зрелище: толпа народа с самодельными плакатами и портретами малоизвестного человека в очках выкрикивала невразумительные лозунги, что-то скандировала, ругалась с милицией. Это была не оппозиционная демонстрация, а собрание акционеров компании «МММ». В этот день руководитель компании Сергей Мавроди, обвиненный в уклонении от уплаты налогов, сославшись на «притеснения» государственных чиновников, постановил снизить курс акций со 105 тыс. рублей до 1 тыс., а затем и вообще прекратил продажу акций. Логично было бы предположить, что тысячи разоренных им акционеров попытаются разгромить офис компании. Но на Варшавском шоссе происходило прямо противоположное: большинство акционеров требовали от государства возместить им ущерб, освободить «МММ» от уплаты налогов и клялись в преданности Сергею Мавроди.
Говорить, будто Мавроди «уклонялся от уплаты налогов», было бы вопиющей несправедливостью. Подобно другим русским бизнесменам, он просто иногда делился с государством, отдавая столько, сколько считал нужным. По Москве упорно ходили слухи о том, что лидеры «МММ» и налоговые службы на сей раз просто не договорились о сумме взятки. Но в любом случае кризис «МММ» был явно связан с бюджетным кризисом России. Приватизировав все доходные предприятия, не имея возможности собирать налоги с обнищавшего населения, правительство пыталось заставить бизнесменов уплатить хотя бы часть того, что следовало. Мавроди увидел в этом личное оскорбление, а заодно и великолепный повод избавиться от всех обязательств перед акционерами. Конфликт быстро приобрел политическую окраску. Акционеры оставались верны Мавроди, что бы он с ними ни делал, но и правительство «пошло на принцип». Ведь победа Мавроди в этой ситуации означала бы, что отныне ни один предприниматель не будет считать себя обязанным платить налоги, а правительство вынуждено будет компенсировать акционерам любых компаний каждое понижение курса ценных бумаг.
Компенсации акционерам «МММ» правительство платить отказалось, а Мавроди был арестован за сокрытие от налогообложения доходов в особо крупных размерах.
Произвольно «уронив» курс своих акций, «МММ» не только разорил сотни тысяч своих вкладчиков, но и дестабилизировал рынок ценных бумаг. Игра, начатая «МММ», затрагивала множество компаний и банков. Эфир был заполнен рекламой фирм, предлагавших покупать свои акции, облигации, векселя или класть деньги под немыслимые проценты. Формально обещание 400 или даже 1000% в год оправдывалось ссылками на высокую инфляцию. Но на самом деле эти непомерные проценты стали обещать лишь после того, как инфляция снизилась до 8-10% в месяц. К тому же по долларовым вкладам финансовые компании обещали не менее грандиозные выигрыши — до 80% годовых!
Все прекрасно понимали, что курсы завышены, что деньги делаются из воздуха, что рано или поздно курс акций упадет. Компании работали по принципу пирамиды, когда старым вкладчикам деньги платят за счет средств, внесенных новыми. Почти все фирмы рассказывали небылицы о своих инвестиционных проектах, но спекуляция собственными и чужими ценными бумагами оставалась единственным видом деятельности, приносившим им прибыль. Любому специалисту известно, что периоды биржевого ажиотажа заканчиваются резким спадом. Но никто не знал, когда это случится, а миллионы мелких акционеров, ничего не понимающих в законах рынка, надеялись, что это будет длиться если не бесконечно, то так долго, как хочется.