The last tycoons: the secret history of Lazard Frères & Co

В Baur он быстро освоил искусство и науку торговли валютами, а также государственными и корпоративными обязательствами. "Это требовало быстрого ума, которым подросток, безусловно, обладал, - пишет в книге "Финансист" его биограф Кэри Райх, - твердого чувства ценностей, которое он быстро обретал, и безграничной энергии - необходимое условие, которое нервный, непостоянный мальчик без труда выполнял". Уже в юности он ежедневно просыпался в четыре утра, чтобы изучить финансовые таблицы в газете и наметить свои ходы на день. Во время семейных обедов в тесной квартирке он клал телефон на обеденный стол и в перерывах между укусами болтал о рынке".

Как и другие трейдеры того времени, Андре по долгу службы являлся на биржу в часы торгов с часу до трех пятнадцати каждый рабочий день, чтобы проводить сделки Боура. "Благодаря ясной голове, бдительности и быстрым действиям валютный маклер в Париже может, манипулируя несколькими миллионами франков, направляемых через Лондон и Америку, опустить парижскую валюту на несколько пунктов", - писал журнал New York Times. "И так же быстро, за несколько коротких раундов, он может поднять ее до своей конечной прибыли". Успех Андре в качестве трейдера на бирже во время и после кризиса франка 1924 года привлек к нему внимание Давида Давида-Уилла, который в 1925 году попросил его прийти на собеседование в парижский офис Lazard на улице Пиле-Уилла. "Он просто выводил всех на чистую воду", - говорит о торговых способностях Андре его внук Патрик Гершель. Но требовательный Андре, которому тогда было двадцать семь лет, заключил с Дэвидом Уиллом жесткую сделку. Он хотел знать, когда именно он станет партнером Lazard. Но поначалу Дэвид-Уэйл не хотел называть сроки. Андре вышел и вернулся к Бауру. (По другим данным, Давид-Вейль "уволил" Андре).

Через год Дэвид-Уэйл снова попытался заполучить Андре, и на этот раз ему удалось добиться успеха, пообещав, что если его работа будет соответствовать ожиданиям Дэвида-Уэйла, Андре станет партнером французской фирмы. Андре присоединился к Lazard в качестве юриста в 1926 году, отчасти потому, что на него произвели большое впечатление смелые торговые позиции, которые Lazard занял во время кризиса франка. Через год Давид-Вейль сдержал свое обещание и повысил Андре до партнера Lazard Freres et Cie, одновременно назначив партнером и своего сына Пьера Давида-Вейля. Андре, с его финансовым гением и волевым характером, будет доминировать в Lazard в течение следующих пятидесяти лет.

 

 

В начале 1927 года Альтшуль занялся созданием General American Investors Company как первого в стране закрытого паевого инвестиционного фонда. В мае 1927 года фонд, основными инвесторами и владельцами которого стали компании Lazard и Lehman Brothers, открыл свои двери для "приобретения, хранения, продажи и андеррайтинга ценных бумаг любого характера, как иностранных, так и отечественных". Еще один фонд, Second General American Investors Company, был открыт 15 октября 1928 года. 5 сентября 1929 года - за месяц до краха - первый и второй фонды General American были объединены в один фонд, активы которого на конец 1929 года составляли 33 миллиона долларов. General American останется одним из увлечений Альтшуля до конца его долгой жизни, но приведет к окончательному и бесповоротному разрыву его отношений с Андре Мейером.

В Нью-Йорке, как явствует из переписки Альтшуля с его новым партнером Альбертом Форшем, в офисах Lazard летом, предшествовавшим биржевому краху 1929 года, нарастало беспокойство. "Мне кажется, что цикл, через который мы проходим, еще не завершился, и, кроме небольшого изменения настроений, я не могу обнаружить никаких признаков улучшения ситуации", - писал Форш Альтшулю, который находился в Париже. "Цифры по строительству, конечно, самые неутешительные. Автомобильный бизнес стал еще хуже, цены на сырьевые товары не изменили своей тенденции, а безработица не только не подает признаков улучшения, но, похоже, продолжает расти, и я думаю, что этой зимой мы впервые за много лет увидим настоящие бедствия".

Форш, конечно, был прозорлив. Падение фондового рынка, начавшееся в сентябре 1929 года и закончившееся в июле 1932 года, сократило промышленный индекс Доу-Джонса на 89,2 %. Большая часть промышленно развитого мира была ввергнута в депрессию, длившуюся почти десятилетие. Три дома Lazard пережили крах и его последствия - едва-едва, - но последнее столкновение фирмы с гибелью, по иронии судьбы, не имело ничего общего со значительными макроэкономическими событиями, а было связано с серьезной ошибкой в управлении.