The last tycoons: the secret history of Lazard Frères & Co

Тот факт, что на следующий день Financial Times и Wall Street Journal так ярко осветили историю о том, как банкиры просто пришли поговорить о возможности выхода Lazard на биржу - что происходит буквально постоянно, без всякой шумихи, - многое говорит о непреходящем интересе финансовой прессы к махинациям Lazard. "IPO могло бы... решить одну из самых больших проблем главы Lazard Брюса Вассерштейна, - пишет Journal, - дав ему средства на оплату труда новых известных банковских талантов и успокоив группу взволнованных партнеров-пенсионеров..... Но публичное размещение акций может также возобновить ожесточенную борьбу в руководящем составе фирмы и поставить под угрозу строгий, частный стиль, который Lazard так энергично пропагандирует". Правда заключалась в том, что Брюс начал обсуждать возможность IPO Lazard с давним партнером Goldman и FOB Томом Тафтом, который организовал команду, чтобы начать анализировать многочисленные сложности, которые повлечет за собой такое размещение.

Во времена Lazard, предшествовавшие Брюсу, Мишель окончательно пресек бы саму мысль об IPO - не говоря уже о том, чтобы продвигать его столь очевидным и публичным образом, - задолго до того, как дело дошло бы до стадии проведения презентаций банкирами. Когда в 1998 году New York Times спросила его, будет ли он когда-нибудь рассматривать возможность IPO, Мишель твердо ответил: "Я никогда этого не сделаю" - и это после того, как Стив озвучил эту идею. Однако на этот раз Мишель знал все о встречах Брюса с представителями фирм с Уолл-стрит. В редакционной статье Financial Times по этому поводу прозвучало мудрое замечание: "Однако даже если Lazard однажды решится на IPO, репутация мистера Вассерштейна в области заключения сделок может оказаться палкой о двух концах. Она может сделать Lazard более привлекательной инвестицией, если предположить, что он и его старшие лейтенанты связаны с ним. Но последние люди, купившие у него инвестиционный банк, до сих пор зализывают свои раны".

За статьей в Financial Times через неделю последовала статья в Le Monde, уважаемой французской газете, которая, по сути, вылила ведро теплой воды на идею IPO. В статье - очевидной подтасовке французских интересов в Lazard - говорилось, что на предыдущей неделе Брюс и Мишель действительно сделали то, чего не делали почти два года: провели дружескую беседу. Действительно, их разногласия были настолько глубокими, что Мишель не только не разговаривал, но и решил не продлевать контракт с Брюсом в конце 2006 года. К середине 2004 года вопрос преемственности, якобы решенный наймом Брюса, снова вышел на первый план. Но, по словам газеты, двое мужчин "отложили в сторону" свои "давние разногласия по поводу стратегии фирмы" и согласились изучить возможность IPO, консенсусная стоимость которого, по мнению газеты, составляла от 3,5 до 4,1 миллиарда долларов. Этот диапазон оценки все еще был значительно ниже 4,8 миллиарда долларов, по которым Eurazeo учитывала свои инвестиции в Lazard. Тем не менее, "оба мужчины согласились, что листинг не является срочным" и что "Вассерштейну будет непросто убедить совет директоров Lazard одобрить план". Тем не менее, сказал Брюс Мишелю, IPO Lazard может быть "лучшим способом решить их проблемы". Организовать IPO собственного инвестиционного банка, а затем стать генеральным директором публичной компании - два единственных профессиональных достижения, которые постоянно ускользали от Брюса за всю его долгую карьеру. Брюс вряд ли легко откажется от этой цели. "Он жаждет стать промышленником, и должность единоличного председателя совета директоров Lazard была бы ему по плечу", - говорит один из его бывших партнеров. "В нынешнем виде он все еще не принадлежит к культурному или экономическому истеблишменту".

Конечно, он понимал, что Мишель в любой момент может в одностороннем порядке разрушить его мечту. Тактическому Брюсу нужно было переубедить Мишеля, и после статьи в Le Monde он понял, что французы выстроились против него. Он решил назначить специального посланника с дипломатической миссией, чтобы выяснить, сможет ли он склонить Мишеля к своим взглядам на IPO. Однако его выбор был ограничен. Ему нужен был американец, который бы и долго проработал в компании, и пользовался доверием Мишеля. Здесь Брюс проявил гениальность. Он выбрал для этой задачи Стива Голуба, давнего партнера, который был финансовым директором фирмы во время недолгого правления Раттнера и вернулся к заключению сделок исключительно после того, как Лумис сменил Стива. Вместе с Раттнером Голуб руководил коротким периодом гласности в фирме в конце 1990-х годов. Он также нашел Майка Кастеллано, первого штатного финансового директора компании.