Центральный банк РФ как мегарегулятор финансового рынка

Начиная со страхового рынка можно видеть, как мегарегулятор переходит от идеи нормативов к мысли о введении требований к устойчивости капитала финорга, которая не требует стольких параметров и, тем не менее, явно клонится в сторону банковских нормативов – казалось бы, еще чуть-чуть и появится Н3 с его ликвидностью. Унификацию пруденциального регулирования страховщиков мы можем видеть прямо сейчас – с 1 июля этого года вступает в силу единый акт ЦБ, «собирающий» вместе ранее разбросанные по разным НПА параметры и правила219. В новом Положении все такое же серьезное внимание уделено подсчету уставного капитала страховой организации (с 2019 года он должен быть не меньше, чем 300 млн рублей220) и разбору разрешенных объектов инвестирования капитала и резервов (довольно широкий перечень по сравнению с предыдущим регулированием), но центральное место для микропруденции здесь занимает нормативное соотношение капитала и обязательств, в котором учитывается масса рисков, зависящих от объекта инвестирования страховых взносов (кредитный, валютный, цен на недвижимость, стоимости акций, а также концентрационный – эквивалент Н6). В отличие от кредитных организаций, страховые не должны отдавать свои резервы на хранение государству, все они превращаются в инвестиции, поэтому здесь мегарегулятор применяет метод кнута и пряника: многие резервы необязательны, а обязательные страховщики подсчитывают самостоятельно с помощью разных методов и информации о конкретном страхователе, однако ряд частей формул расчета задаются прямо (так, при расчете обязательного математического резерва по страхованию жизни необходимо учитывать уровень цильмеризации, то есть «раскладку» начальных расходов страховщика по времени выплаты страховых взносов)221. В результате, у страхоргов нет возможности отказаться от резервов, сосредоточившись на рисковых сделках, но они, «приучаясь», начинают видеть в них удобный инструмент пополнения своих средств инвестирования. И это полностью соответствует как цели достижения стабильности, так и цели устойчивого развития, ведь недостаточность или плохое качество инвестиций делает страховую организацию в долгосрочной перспективе неконкурентоспособной и одновременно финансово нестабильной222. Остается лишь надеяться, что тенденция унификации банковских и страховых правил не доберется до резервов, несмотря на все пожелания мегарегулятора на этот счет.

Порядок создания страховой организации похож на то, как если бы таковой для кредитной организации и для МФО просто взяли и смешали – видимо, сказывается «среднее» положение на финрынке. Параллельно существуют лицензирование и реестр разрешительного типа, причем первое, как водится, зарегулировано, а требования к учредителям и новым участникам (финансовое положение и деловая репутация, раскрываемые через множество цензов и требований о предоставляемых документах) в принципе аналогичны тем, что действуют на кредитном рынке223. Для отдельных руководителей так же, как и там, есть собственные квалификационные требования224.