Центральный банк РФ как мегарегулятор финансового рынка

Кредитная организация может быть признана системно значимой и в другом ключе, точнее в другой сфере – на рынке платежных услуг. Для этого ей нужно достичь 2% операций, количества карт, банкоматов или объема переводов на рынке197. На 2021 год к таковым отнесено 22, и лишь 1 организация является кредитной, но небанковской198. Здесь мы встречаемся с несколько другим подходом к пониманию системной значимости – она не несет никаких конкретных юридических последствий, для компаний имеет статусный характер, а для регулятора – связана с концепцией too big to fail («слишком большой, чтобы рухнуть» – выражение, введенное в международный лексикон одним американским конгрессменом), которая означает, что существуют такие участники рынка, допустить банкротства которых государство просто не может себе позволить в силу заботы об общем благе. Выделяя системно значимые организации на каком-то рынке, мегарегулятор осознает моральные риски (на финансовом «жаргоне» это означает ориентацию крупных участников на то, что в случае проблем они too big to fail и им обязательно помогут) и может, применяя в принципе одинаковое регулирование, усилить надзор, или же подумать о необходимости или, наоборот, неприемлемости экономических мер поддержки.

На платежном рынке есть еще и собственные – значимые платежные системы, критерии отнесения к которым в общем определены в ст. 22 Закона о национальной платежной системе, а детализированы – ЦБ. Здесь «значимость» делится на 3 вида – системную, социальную и национальную. В рамках системно значимой платежной системы должно проходить не менее 20% всех переводов, или Банк России должен использовать ее для реализации экономических мер мегарегулирования, или же она должна служить инфраструктурой для рынка ценных бумаг. Социальная значимость предполагает, что 40% всех переводов осуществляется через такую систему, эта величина сокращается до 25%, если речь идет о переводах через платежные карты или без открытия банковского счета, и поднимается до 50%, когда переводы считаются только по счетам физических лиц199. В данном случае конкретное макропруденциальное содержание у меры есть: например, операторы «системных систем» не должны нарушать ни один норматив и обеспечивать максимально бесперебойное их функционирование, разрешая возникающие инциденты в течение 1 дня200. К 2019 году был сформировал список из 2 системно значимых платежных систем (самого Центробанка и системы Мосбиржи) и 4 социально значимых (Visa, MasterCard, Золотая корона и система Сбербанка). Конструкция национально значимой системы платежей была введена на фоне противостояния со SWIFT и создания «Мира», поэтому к ней предъявляется всего 2 требования: резидентское и техническое (причем они взаимосвязаны) – контроль со стороны российских лиц и российское происхождение правообладателей для не менее чем 25% используемого программного обеспечения Лицензионные договоры на ПО должны быть заключены на срок от 5 лет201. В том же 2019 году сформировался список и «нацсистем» – после периода их бума произошла санация и в конечном итоге осталось 7 технически обеспеченных центров российского происхождения.

Типичным примером главенства подхода too big to fail с отказом от конкретного макропруденциального регулирования является признание системной значимости страховых организаций, произошедшее в 2014 году в качестве жеста «преемственности» политики ФСФР, впервые сформировавшей такой список в 2012-ом202. За эти годы их число то возрастало, то убывало, но симптоматично, что к 2020 году оно стало равно тому, что было в 2012-ом – 20-ти203. Безусловно, и об этом говорят многие исследователи, на страховом рынке уже пора строить пропорциональный регуляторный механизм по типу банковского.