Входы и выходы. 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга

Я люблю опционы. Это гибкий, захватывающий инструмент, позволяющий творчески подходить к прогнозированию и реагированию на движения рынка. Стратегии и позиции могут быть настолько разнообразными, насколько позволяет ваше воображение. Хитросплетения сложных спредов контрастируют с красотой голого пута, бросающего вызов рынку: «Вложи в меня!» и заставляющего меня купить акцию.

Чтобы разобраться в сложностях опционов, я нарисовала простую схему, которая помогала мне не сбиться с курса. Очень скоро стало ясно, что покупать опционы рискованно. Прежде всего это уменьшало счет, а моя цель была обратной. Я могла получить прибыль, только если движение акции было больше цены опциона и происходило до определенного срока. Неудивительно, что большинство покупателей вылетали из игры. Покупка опциона – верный способ потерять деньги. «Но кто-то же находит эти деньги, – подумалось мне. – На их месте могу быть и я». И я стала занимать противоположную сторону в сделке. Когда я продаю опционы, деньги приходят на мой счет, а это гораздо надежнее. И у меня всегда есть выбор – я могу закрыть позицию, захеджировать ее или дать ей истечь со 100 %-ной прибылью.

Я разработала очень простую стратегию: продавать путы при деньгах, когда акция стоит дешево, и продавать коллы при деньгах, когда акция стоит дорого. Шансы были в мою пользу, поскольку я продавала время. Даже если акция не двигалась, снижение временнóй стоимости приносило мне прибыль. Таким образом, я начала бесхитростно обыгрывать рынок, не имея понятия ни о полосах Боллинджера, ни о стохастическом осцилляторе, MACD и прочих индикаторах.

Меня часто спрашивают: «Если все так просто, то почему успеха добиваются немногие?» Я отвечаю, что опционы сродни шахматам. Почему сильных шахматистов не так много? Начинающие игроки поглощены «фигурами» (путами и коллами) и «ходами» (покупкой и продажей). Мало кто увлекается так, что осваивает стратегию: когда атаковать (открывать позицию), а когда защищаться (закрывать позицию). Мало кто понимает, что его противник – рынок и чтобы победить, надо предвидеть, куда он пойдет – вверх или вниз. Лучше упреждать и закрывать прибыльную позицию, после того как рынок двинется, чем действовать в ответ и открывать позицию, когда движение уже произошло. Успешные шахматисты нередко жертвуют крупную фигуру, чтобы получить тактическое преимущество на доске. Продать голый пут – это как отдать королеву в шахматах, трейдер делает предложение в расчете на то, что его заставят купить акцию при падении, да еще со скидкой. И в шахматах, и в опционной торговле успех зависит от стратегии, куража и дисциплины. Главное – предвидеть следующее движение рынка и не закрывать позицию с убытком.

Новички в большинстве своем слишком много времени тратят на поиск и выбор «правильной акции» и слишком мало – на обдумывание успешной стратегии управления позицией. С опционами трейдер может получать прибыль от более сомнительных позиций и использовать для повышения прибыльности четвертое измерение – время.

Глава 11 Дэвид Вайс Поведение пары «цена-объем» как отражение реальности

В начале 1990‑х гг. я прочитал книгу Дэвида по волнам Эллиотта и позвонил ему, чтобы поздравить. Я не поклонник теории Эллиотта, но эта книга, на мой взгляд, объясняла ее лучше других. Дэвид приехал провести семинар в моей фирме, и мы с тех пор с удовольствием общались. Я пригласил его преподавать в наши лагеря трейдеров, но он не хотел прерывать торговлю, и мне пришлось оставить эту идею. А несколько лет спустя он вдруг позвонил: «Я слышал, у тебя намечается лагерь в Новой Зеландии, Карен хотела бы туда съездить. Кто, кроме тебя, будет там преподавать?» Я ответил не раздумывая: «Ты». После этого Дэвид преподавал и в других лагерях, а в последние годы он стал одним из самых популярных инструкторов.

Дэвид со временем охладел к теории Эллиотта, определив ее как «попытку придать статическую форму динамической структуре рынка», и сосредоточился на взаимосвязи цен и объема. Все серьезные трейдеры выходят с занятий Дэвида под впечатлением от его методов анализа. Когда мы с приятелями анализируем графики, то частенько говорим друг другу: «Дэвид провел бы линию здесь». Дэвид пишет новую книгу, но продвигается черепашьим шагом. Однако когда я пригласил Дэвида на интервью, он примчался из Бостона в Нью-Йорк поговорить и поужинать со мной.