Входы и выходы. 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга

В апреле 2005 г., в день нашего интервью, евро держался на уровне 1,30, но потом он пошел вниз, а американский доллар укрепился. Чтобы главный редактор крупного журнала отбросил осторожность и вынес финансовое мнение на обложку, нужен исключительно продолжительный и устойчивый тренд. Но в момент, когда он ставит на тренде штамп «одобрено», рынок уже готов к развороту. Такие замечательные заголовки на обложках появляются не каждый год. Чтобы распознавать подобные сигналы, нужно иметь большой опыт и уверенность в себе.

А.Э.

Играя на понижение на рынке акций, я ищу горизонтальные модели и прорывы вниз. В настоящее время мои короткие позиции сконцентрированы в секторе недвижимости. В последние года два сектору недвижимости предрекают пик, но, по-моему, рынок акций растянут, уязвим и быстро приближается к точке, где надо продавать. Его падение будет предшествовать падению рынка самой недвижимости.

После того как моя консультационная служба прекратила существование, нью-йоркская брокерская фирма Brimberg организовала для меня хедж-фонд Brimberg Trend Fund. Я управляю им с 1999 г. В 2000‑м и 2001 г. многие фонды пострадали. Обычно, чтобы получить вознаграждение за результаты, управляющий фондом должен превзойти предыдущий пик капитала. Многие управляющие, которые понесли серьезные убытки, ликвидировали свои фонды и открыли новые, чтобы получать вознаграждение, забыв про ответственность за старые потери. Нам тоже досталось, но мы не пошли по этому пути. Я просто не мог поступить так со своими вкладчиками.

Билл провел меня по своему офису. На подоконниках и картотечных шкафах расположилась его коллекция фигурок быков, в число которых затесались и несколько медведей. Билл вытащил папку с графиками, где длительные периоды бокового движения цен неожиданно сменялись оживлением и всплесками объема. «Хочу пройтись по истории и посмотреть, есть ли закономерность в этих всплесках». Билл открыл еще несколько папок: «Вот над этими материалами я работал во Флориде всю зиму. Думаю написать книгу, что-нибудь вроде “Прибылей фондового рынка”. Хочу детально описать большие базы и дать много примеров “до и после” для иллюстрации движений рынка».

Затем Билл показал мне некоторые данные по своему хедж-фонду. «Я могу уехать за границу и управлять фондом с помощью ноутбука, а бумажную работу делает наш нью-йоркский бэк-офис. Мы с женой любим бывать на островах Греции. К тому же две наши внучки входят в состав команды мирового уровня по синхронному катанию на коньках, и мы, как фанаты, сопровождаем их на европейских соревнованиях».

СДЕЛКА 1. ВХОД

SINA

Это пример акции, которая скатилась с очень высокого уровня, более $55, и теперь находится намного ниже $10. Акция не пользуется спросом и обесценилась, но еще два года назад, в 2000 г., она шла вверх. Мне нравятся слабые акции, особенно когда они долго идут в боковом направлении и формируют базу. Сейчас SINA в нижней части базы, и риск на этом уровне ограничен.

Я провел на графике горизонтальную линию на уровне 10,60 в расчете на то, что ее прорыв снизу вверх будет сигналом начала нового подъема.

При игре с такими акциями я обычно открываю небольшую позицию и наращиваю ее по мере изменения цен. Однако SINA стала расти довольно резко.